{"id":19206,"date":"2025-07-03T03:35:17","date_gmt":"2025-07-03T03:35:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/goldman-sachs-preve-85-mil-empregos-nos-eua-em-junho-abaixo-das-expectativas-em-meio-a-um-mercado-de-trabalho-em-desaceleracao\/"},"modified":"2025-07-03T03:35:17","modified_gmt":"2025-07-03T03:35:17","slug":"goldman-sachs-preve-85-mil-empregos-nos-eua-em-junho-abaixo-das-expectativas-em-meio-a-um-mercado-de-trabalho-em-desaceleracao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/goldman-sachs-preve-85-mil-empregos-nos-eua-em-junho-abaixo-das-expectativas-em-meio-a-um-mercado-de-trabalho-em-desaceleracao\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs prev\u00ea 85 mil empregos nos EUA em junho, abaixo das expectativas, em meio a um mercado de trabalho em desacelera\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"Goldman Sachs prev\u00ea um aumento de 85.000 empregos nos EUA para junho, ficando abaixo do consenso de 113.000. Esta queda \u00e9resultado de dados mais fracos, mudan\u00e7as na pol\u00edtica de imigra\u00e7\u00e3o e demiss\u00f5es no setor p\u00fablico, que devem aumentar a taxa de desemprego e desacelerar o crescimento salarial.\n\nOs empregos projetados aumentam em 85.000, abaixo do consenso e em compara\u00e7\u00e3o com uma m\u00e9dia de 3 meses de 135.000. Fatores contribuintes incluem a expira\u00e7\u00e3o do Status de Prote\u00e7\u00e3o Tempor\u00e1ria para 350.000 venezuelanos (-25.000 impacto) e uma diminui\u00e7\u00e3o de 15.000 no n\u00famero de empregos p\u00fablicos.\n\nEspera-se que a taxa de desemprego suba para 4,3%, ante 4,24% do m\u00eas passado. Esse aumento \u00e9 atribu\u00eddo a ganhos consecutivos em uma medida mais ampla de ociosidade no mercado de trabalho.\n\nOs ganhos m\u00e9dios por hora devem aumentar em 0,3% m\u00eas a m\u00eas, com o indicador de pesquisa salarial caindo abaixo de 3%, indicando uma desacelera\u00e7\u00e3o adicional. O t\u00e9rmino de greves de trabalhadores pode adicionar 6.000 empregos, mas n\u00e3o afetar\u00e1 significativamente os n\u00fameros gerais.\n\nGoldman Sachs sugere que o relat\u00f3rio de empregos de junho confirmar\u00e1 um mercado de trabalho dos EUA em desacelera\u00e7\u00e3o. Isso pode influenciar a postura mais leniente do Federal Reserve e exercer press\u00e3o negativa sobre o USD, especialmente se o crescimento salarial continuar a mostrar sinais de desinfla\u00e7\u00e3o.\n\nEm resumo, o banco v\u00ea um crescimento mais lento do emprego e um aumento do desemprego, impulsionado por n\u00fameros concretos: redu\u00e7\u00e3o nas contrata\u00e7\u00f5es federais, mudan\u00e7as na imigra\u00e7\u00e3o e o fim das prote\u00e7\u00f5es tempor\u00e1rias para trabalhadores. As press\u00f5es salariais tamb\u00e9m est\u00e3o diminuindo, com os ganhos m\u00e9dios por hora n\u00e3o subindo t\u00e3o rapidamente como h\u00e1 alguns meses. A expectativa para junho segue um caminho de queda em compara\u00e7\u00e3o com meses anteriores, sugerindo uma tend\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o em v\u00e1rios indicadores.\n\nAgora, olhando para o futuro, isso estabelece um tom para uma reavalia\u00e7\u00e3o em termos de posicionamento. Com os empregos esperados para ficarem abaixo da tend\u00eancia hist\u00f3rica e do consenso, h\u00e1 uma probabilidade maior de que o mercado de trabalho esteja se enfraquecendo mais rapidamente do que muitos previam. O n\u00famero de desemprego projetado de 4,3% representa um aumento real, n\u00e3o apenas uma flutua\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria, especialmente \u00e0 medida que medidas mais amplas tamb\u00e9m apontam para um aumento na ociosidade.\n\nDe nossa parte, esse tipo de dado geralmente amplifica as apostas de que o banco central manter\u00e1 uma abordagem mais suave. Isso tem implica\u00e7\u00f5es diretas. Como a volatilidade impl\u00edcita geralmente diminui em um cen\u00e1rio onde os respons\u00e1veis pela pol\u00edtica s\u00e3o menos propensos a aumentar as taxas de juros, pode valer a pena reduzir a exposi\u00e7\u00e3o a riscos altos. Um menor impulso nos sal\u00e1rios refor\u00e7a isso \u2013 o indicador de pesquisa abaixo de 3% sugere que o crescimento real dos sal\u00e1rios est\u00e1 perdendo for\u00e7a, oferecendo menos justificativa para a continuidade da restri\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria.\n\nCom uma perspectiva t\u00e1tica, op\u00e7\u00f5es de taxas de juros de curto prazo elevadas podem n\u00e3o sustentar seu valor se as expectativas de taxa recalibradas forem para baixo. Os pr\u00eamios de curto prazo podem se desviar em resposta. Tamb\u00e9m n\u00e3o se pode ignorar o d\u00f3lar: se a desinfla\u00e7\u00e3o nos ganhos continuar, isso acompanha as recentes quedas nos rendimentos reais. O d\u00f3lar pode se enfraquecer ainda mais. Isso n\u00e3o \u00e9 apenas uma hip\u00f3tese \u2013 j\u00e1 come\u00e7ou a se mostrar nas faixas mais baixas recentes.\n\nEnquanto isso, devemos estar atentos ao break-even ao longo da semana. Com um relat\u00f3rio de empregos mais fraco previsto, aqueles profundamente envolvidos em exposi\u00e7\u00e3o c\u00edclica podem considerar uma prote\u00e7\u00e3o controlada contra quedas. Dito isso, a venda de volatilidade agora acarreta o risco de rea\u00e7\u00f5es aos coment\u00e1rios sobre pol\u00edticas, especialmente no final do m\u00eas.\n\nAl\u00e9m disso, em contratos sens\u00edveis aos dados de sal\u00e1rios por hora \u2013 especialmente ao comparar revis\u00f5es \u2013 a diferen\u00e7a pode aumentar novamente. Os efeitos tardios do fim de disputas trabalhistas podem causar ganhos m\u00ednimos de empregos, mas apenas nas extremidades, e n\u00e3o v\u00e3o sustentar a tend\u00eancia geral. Rebotes a partir disso provavelmente ser\u00e3o moderados e n\u00e3o apoiar\u00e3o a dire\u00e7\u00e3o.\n\nDe modo geral, qualquer renovada suavidade no emprego junto com sal\u00e1rios moderados normalmente implica em um risco reduzido de orienta\u00e7\u00f5es futuras. Nesse contexto, pode ser mais produtivo mudar estrat\u00e9gias em dire\u00e7\u00e3o a resultados assim\u00e9tricos em vez de convic\u00e7\u00f5es direcionais. Acreditamos que existe mais vantagem em apostar em erros de posicionamento que ser\u00e3o corrigidos mais tarde do que tentar prever movimentos exatos hoje.\n\n\n

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