{"id":19100,"date":"2025-07-02T01:35:51","date_gmt":"2025-07-02T01:35:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/o-modelo-gdpnow-estima-o-crescimento-do-q2-em-25-uma-diminuicao-em-relacao-ao-anterior-de-29\/"},"modified":"2025-07-02T01:35:51","modified_gmt":"2025-07-02T01:35:51","slug":"o-modelo-gdpnow-estima-o-crescimento-do-q2-em-25-uma-diminuicao-em-relacao-ao-anterior-de-29","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/o-modelo-gdpnow-estima-o-crescimento-do-q2-em-25-uma-diminuicao-em-relacao-ao-anterior-de-29\/","title":{"rendered":"O modelo GDPNow estima o crescimento do Q2 em 2,5%, uma diminui\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao anterior de 2,9%"},"content":{"rendered":"O modelo GDPNow do Fed de Atlanta estima o crescimento real do PIB para o segundo trimestre de 2025 em 2,5%, uma diminui\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a 2,9% em 27 de junho. Os n\u00fameros atualizados seguiram as divulga\u00e7\u00f5es do Escrit\u00f3rio de Censo dos EUA e do Instituto de Gest\u00e3o de Fornecimento.\n\nAs previs\u00f5es para o crescimento real das despesas pessoais de consumo no segundo trimestre diminu\u00edram de 1,7% para 1,5%. Al\u00e9m disso, o crescimento do investimento privado bruto dom\u00e9stico caiu ainda mais para -11,9% de -11,1%.\n\n<h3>Pr\u00f3ximas Atualiza\u00e7\u00f5es<\/h3>\nA pr\u00f3xima atualiza\u00e7\u00e3o do modelo GDPNow est\u00e1 agendada para 3 de julho. A aba &#8220;Datas de Lan\u00e7amento&#8221; fornece uma lista das pr\u00f3ximas atualiza\u00e7\u00f5es do GDPNow.\n\nO que isso significa claramente \u00e9 que a for\u00e7a da economia dos EUA est\u00e1 esfriando mais r\u00e1pido do que esper\u00e1vamos h\u00e1 algumas semanas. O modelo GDPNow do Fed de Atlanta, uma forma em tempo real de acompanhar o desempenho da economia, cortou sua previs\u00e3o de crescimento para o segundo trimestre de 2025 para 2,5%\u2014uma desacelera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o aos 2,9% anteriormente estimados. A mudan\u00e7a pode n\u00e3o parecer dr\u00e1stica \u00e0 primeira vista, mas os fatores que impulsionam essa revis\u00e3o revelam uma hist\u00f3ria mais profunda sobre a fraqueza na demanda e a hesita\u00e7\u00e3o do setor privado.\n\nVamos analisar isso. Primeiro, a redu\u00e7\u00e3o nas previs\u00f5es de gastos das fam\u00edlias sugere que os lares podem estar come\u00e7ando a restringir os gastos n\u00e3o essenciais. Essa mudan\u00e7a de 1,7% para 1,5% indica uma modera\u00e7\u00e3o na atividade dos consumidores, frequentemente um indicador de como o comprador m\u00e9dio se sente em rela\u00e7\u00e3o ao seu or\u00e7amento e seguran\u00e7a no emprego. O consumo \u00e9 o maior componente do PIB e, embora ainda esteja positivo, qualquer revis\u00e3o para baixo nessa categoria \u00e9 significativa.\n\nMais preocupante, no entanto, \u00e9 a queda no investimento privado bruto dom\u00e9stico. Uma queda para -11,9% de -11,1% implica que as empresas est\u00e3o reduzindo drasticamente os gastos com capital. Isso inclui compras de equipamentos, constru\u00e7\u00e3o e estoques. Essa contra\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 incidental\u2014reflete um aumento na incerteza, condi\u00e7\u00f5es financeiras mais restritas, ou ambos. Sabemos, pela experi\u00eancia passada, que essas contra\u00e7\u00f5es tendem a ter um efeito multiplicador, j\u00e1 que menores investimentos frequentemente impactam a demanda por m\u00e3o de obra e materiais.\n\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es de Mercado<\/h3>\nDo ponto de vista t\u00e1tico, a desconex\u00e3o entre o crescimento do consumo e a diminui\u00e7\u00e3o do investimento privado introduz volatilidade em ativos sens\u00edveis \u00e0s taxas nos pr\u00f3ximos dias. As posi\u00e7\u00f5es precisam refletir essa desconex\u00e3o. H\u00e1 uma crescente sensibilidade aos dados econ\u00f4micos de segunda linha\u2014cada libera\u00e7\u00e3o surpresa, mesmo indicadores fracos, est\u00e1 sendo precificada de forma mais ativa. Nos dias em que esses relat\u00f3rios s\u00e3o divulgados, observamos uma atividade de cobertura elevada, especialmente em op\u00e7\u00f5es de curto prazo, geralmente na faixa de maturidade de 1 a 2 semanas.\n\nAl\u00e9m disso, os volumes de negocia\u00e7\u00e3o em futuros de taxas de juros mostram uma inclina\u00e7\u00e3o para posturas defensivas. As op\u00e7\u00f5es de taxas de juros de curto prazo continuam a refletir indecis\u00e3o, com as volatilidades tendendo a favorecer op\u00e7\u00f5es de venda\u2014uma express\u00e3o da crescente ansiedade em torno da rea\u00e7\u00e3o do Fed em face de n\u00fameros econ\u00f4micos mais fracos.\n\nCom a pr\u00f3xima atualiza\u00e7\u00e3o do GDPNow chegando em 3 de julho, o tempo coincidir\u00e1 com uma liquidez reduzida pr\u00f3ximo ao feriado dos EUA. Esse aumento nos potenciais gaps de pre\u00e7os pode levar a ajustes acelerados nas posi\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que os negociantes evitam manter exposi\u00e7\u00e3o durante o fim de semana prolongado. Os spreads nos produtos de taxas j\u00e1 est\u00e3o se ampliando antes mesmo de dados moderados\u2014um sinal de que os formadores de mercado est\u00e3o se afastando gradualmente, possivelmente em antecipa\u00e7\u00e3o a novas revis\u00f5es para baixo nas previs\u00f5es de crescimento. \n\nAs atualiza\u00e7\u00f5es dos indicadores macroecon\u00f4micos em tempo real est\u00e3o sendo revisadas, e as din\u00e2micas de precifica\u00e7\u00e3o se ajustam mais agressivamente do que antes. Isso significa que, quando essas atualiza\u00e7\u00f5es ocorrem, as volatilidades impl\u00edcitas nas op\u00e7\u00f5es de taxa de juros de curto prazo podem mudar de forma mais aguda, especialmente nos contratos de 1 a 3 meses. J\u00e1 vimos isso antes. O que come\u00e7a como um pequeno ajuste em um segmento do modelo econ\u00f4mico pode se espalhar para uma reavalia\u00e7\u00e3o generalizada, particularmente quando coincide com a sensibilidade \u00e0 comunica\u00e7\u00e3o do banco central. \n\nNesse contexto, \u00e9 aconselh\u00e1vel uma aloca\u00e7\u00e3o prudente, especialmente onde a exposi\u00e7\u00e3o \u00e9 alavancada ou concentrada em setores c\u00edclicos. Come\u00e7amos a notar mudan\u00e7as na inclina\u00e7\u00e3o em torno de op\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es de consumo discricion\u00e1rio e setores industriais\u2014\u00e9 sutil, mas mensur\u00e1vel, e reflete uma narrativa semelhante \u00e0 que o GDPNow acaba de ecoar.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O modelo GDPNow do Fed de Atlanta reduziu a previs\u00e3o de crescimento do PIB real para 2,5% no Q2 2025, sinalizando uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica. Investimentos privados caem drasticamente. 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