O WTI recuou na segunda-feira, após ter subido mais de 5% na semana passada, apesar de as tensões no Médio Oriente e o transporte marítimo condicionado através do Estreito de Ormuz manterem o risco geopolítico elevado. O contrato negociava em torno de 84,37 dólares por barril no momento da redação, a cair cerca de 2,28% no dia. O mercado também se preparava para novas sanções dos EUA ao Irão, esperadas ainda na segunda-feira, enquanto Teerão alertou que poderá suspender as exportações de petróleo através do Estreito de Ormuz e noutros pontos do Golfo Pérsico caso Washington avance.
Nos gráficos, a subida tem sido limitada pela SMA de 100 dias, embora o WTI se mantenha acima das SMAs de 21 dias e de 200 dias. A anterior linha de tendência descendente passou a funcionar como resistência nos 85 dólares, com o RSI perto de 55; já o MACD permaneceu em terreno positivo, embora o ADX estivesse em torno de 19. A resistência situa-se na zona dos 85 dólares e, depois, na SMA de 100 dias em 85,64 dólares, enquanto o suporte é identificado na SMA de 21 dias em 81,37 dólares, seguido pela SMA de 200 dias perto de 76,84 dólares e por uma linha de tendência ascendente em torno de 75 dólares, com 68,00 dólares como um nível de suporte horizontal mais profundo.
Riscos geopolíticos e estratégias de volatilidade
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade no crude WTI nas próximas semanas, à medida que as tensões geopolíticas no Médio Oriente ameaçam as cadeias de abastecimento. Com Teerão a ameaçar bloquear o Estreito de Ormuz, um estrangulamento vital por onde passam cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, o risco de uma subida súbita dos preços continua extremamente elevado. Devemos acompanhar de perto a reação da China, que atualmente compra mais de 90% das exportações de crude do Irão, às sanções iminentes dos EUA.
Perante estes riscos geopolíticos binários, recomendamos que os traders de opções recorram a straddles longos ou strangles para beneficiarem de movimentos acentuados dos preços em qualquer direção. Esta estratégia protege-nos de um arrefecimento repentino do mercado que possa empurrar os preços para perto da média móvel de 200 dias, em torno de 76,84 dólares, ao mesmo tempo que capta o potencial de subida caso ocorra uma disrupção na oferta. Dados históricos mostram que a volatilidade implícita nas opções sobre petróleo aumenta frequentemente mais de 30% durante confrontos no Médio Oriente, tornando particularmente atrativas as estratégias de compra antecipada de prémio.
Considerações para negociação de futuros
Para os traders de futuros, sugerimos esperar por uma rutura clara acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em 85,64 dólares antes de assumir posições longas agressivas. Se o WTI não conseguir romper esse nível e recuar, poderemos procurar estabelecer posições longas junto do suporte da SMA de 21 dias, em 81,37 dólares. Esta abordagem disciplinada mantém a relação risco/retorno muito favorável enquanto o mercado assimila a ameaça imediata de novas sanções.
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