O WTI recuou na quarta-feira, depois de a Arábia Saudita ter avançado para restabelecer o fluxo no seu oleoduto Leste-Oeste, na sequência do ataque com drones da semana passada, aliviando os receios imediatos de abastecimento. O crude de referência nos EUA negoceava perto de 97,90 dólares por barril, a cair quase 3% no dia, após não ter conseguido manter-se acima dos 100 dólares. A Saudi Aramco está a contornar a secção danificada e procura repor cerca de metade da capacidade da linha nos próximos dias, enquanto o regresso total às operações é apontado para aproximadamente seis semanas; as remessas de crude para refinarias asiáticas também foram aumentadas através de transferências navio-a-navio perto de Sohar, no Omã.
A rota Leste-Oeste, com 1.200 quilómetros, liga a Yanbu, no Mar Vermelho, e pode transportar até 7 milhões de barris por dia, oferecendo uma alternativa para evitar o Estreito de Ormuz, onde o tráfego tem sido reduzido desde o início da guerra com o Irão. Dados preliminares de shipping da Reuters indicaram que quatro embarcações atravessaram Ormuz na terça-feira, abaixo das sete de segunda-feira e aquém da média de 10 dias de 18. Em separado, a EIA afirmou que as reservas comerciais de crude dos EUA caíram 640 mil barris na semana até 11 de setembro, após uma descida de 391 mil barris na semana anterior, mas abaixo das expectativas de uma redução de 1,6 milhões de barris.
Pressão de Curto Prazo sobre o WTI e Estratégias de Negociação
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma pressão descendente de curto prazo sobre o crude WTI, à medida que a Arábia Saudita restaura rapidamente a capacidade do oleoduto Leste-Oeste. Com os preços a deslizarem abaixo do nível crucial de 100 dólares para perto de 97,90 dólares, opções put de curto prazo podem ajudar a capitalizar este alívio temporário na tensão de oferta. No entanto, é essencial manter agilidade, à medida que o mercado assimila a rapidez das operações de bypass da Saudi Aramco.
Riscos Geopolíticos e Impacto dos Dados de Inventários
Apesar da recuperação do oleoduto, a ameaça geopolítica mais ampla mantém os preços do petróleo sustentados, devido ao conflito em curso nas imediações do Estreito de Ormuz. Dados recentes de shipping mostram que as travessias diárias de navios por este estrangulamento crítico caíram da média de dez dias de 18 para apenas quatro. Como o estreito transporta tipicamente cerca de 20% dos líquidos petrolíferos mundiais, sugerimos manter opções call com prazos mais longos para cobertura contra choques de oferta súbitos e severos.
A nossa perspetiva baixista de curto prazo é ainda suportada pelos mais recentes números domésticos de inventários divulgados pela Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA). A EIA reportou uma descida dos inventários comerciais de crude de apenas 640 mil barris, falhando a expectativa do mercado de uma redução de 1,6 milhões de barris. Aconselhamos os traders a acompanharem os próximos relatórios do American Petroleum Institute (API), às terças-feiras, para avaliar se esta tendência de procura mais fraca do que o esperado se mantém.
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