O WTI prolongou as perdas durante a sessão europeia de terça-feira, mantendo-se em torno de 90,20 dólares por barril, depois de ter devolvido os ganhos registados anteriormente. Os preços abrandaram após a Kyodo News noticiar que o Irão teria proposto reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de sete dias, condicionado a que os Estados Unidos dessem passos iniciais para reduzir a pressão económica e militar. A proposta foi transmitida a Washington através de intermediários de terceiros, numa altura em que os líderes se reúnem para a Assembleia Geral das Nações Unidas em Nova Iorque, onde responsáveis iranianos procuram contacto com países mediadores para aliviar tensões e relançar negociações mais amplas.
A atenção está também no discurso do Presidente dos EUA, Donald Trump, na ONU, com a sua agenda assinalada como incluindo uma eventual reunião paralela com o Presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, e conversações separadas com o Presidente da China, Xi Jinping, e com líderes do Golfo. A administração terá ainda colocado em cima da mesa um fundo de 5 mil milhões de dólares para a reconstrução em todo o Médio Oriente. Entretanto, as preocupações com a oferta aliviaram após as travessias do fim de semana por Ormuz, com a Arábia Saudita a movimentar crude a 2,9 milhões de barris por dia nos últimos seis dias, enquanto imagens de satélite mostraram superpetroleiros com capacidade total de 14 milhões de barris nos terminais sauditas do Golfo; a contagem de navios foi a mais elevada desde, pelo menos, junho. O Brent chegou a cair momentaneamente abaixo dos 100 dólares por barril e recuava 3,40%.
Perspetiva de Negociação de Curto Prazo em Meio a Desenvolvimentos Diplomáticos
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para pressão descendente de curto prazo no West Texas Intermediate (WTI), à medida que testa níveis-chave de suporte perto dos 90 dólares. Historicamente, os preços do petróleo apresentam elevada volatilidade durante a Assembleia Geral da ONU, com avanços diplomáticos a desencadearem frequentemente vendas acentuadas. Tendo em conta a oferta condicional do Irão para reabrir o Estreito de Ormuz, recomendamos abrir posições curtas ou comprar opções put para tirar partido deste abrandamento do momentum.
Mercado Físico e Estratégias de Cobertura
O mercado físico já dá sinais de alívio da congestão, tal como evidenciado pelo recente escoamento de 2,9 milhões de barris por dia por parte da Arábia Saudita através do estreito vital. Isto é sustentado por dados históricos da U.S. Energy Information Administration, que referem que o Estreito de Ormuz normalmente movimenta mais de 20 milhões de barris por dia, tornando qualquer sinal da sua reabertura claramente negativo para os prémios do crude. Além disso, a presença recorde de superpetroleiros com 14 milhões de barris nos portos sauditas sugere que a oferta está pronta a fluir assim que a diplomacia avance.
Como as negociações geopolíticas podem mudar rapidamente, é igualmente necessário proteger contra picos súbitos em alta caso as conversações entre os EUA e o Irão emperrem. A volatilidade implícita nas opções de energia tende a subir antes de grandes cimeiras de líderes, tornando arriscadas, neste momento, estratégias simples de venda de prémio. Sugerimos a implementação de spreads verticais de viés baixista ou straddles longos para gerir os dois riscos: uma queda abrupta por efeito diplomático ou uma reviravolta súbita de escalada nas próximas semanas.
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