O won sul-coreano manteve-se sob pressão, à medida que persistiu a venda por parte de investidores estrangeiros de ações sul-coreanas, com as yields dos EUA em níveis elevados após o FOMC a agravarem o arrastamento, apesar de um abrandamento das condições durante a noite. Os investidores estrangeiros venderam mais KRW2,3 biliões de ações do KOSPI na quinta-feira, elevando as vendas acumuladas para cerca de KRW14 biliões nas últimas sete sessões. As tecnológicas de grande capitalização continuaram a ancorar as saídas, enquanto o KOSPI mais amplo se revelou relativamente resiliente.
No exterior, as yields dos Treasuries dos EUA (UST) e o USD recuaram a partir dos máximos pós-FOMC, e a descida dos preços do petróleo trouxe algum alívio, o que poderá limitar o potencial de subida do USD/KRW no curto prazo. Os indicadores técnicos continuam a apontar para um momentum altista, embora o RSI esteja a moderar após a recente subida. O suporte é identificado em 1373 e 1365, sendo este último alinhado com a média móvel de 21 dias (21 DMA); a resistência situa-se em 1387, a retração de Fibonacci de 23,6% da queda de julho a setembro, e em 1410, que corresponde ao nível de Fibonacci de 38,2% e à média móvel de 50 dias (50 DMA). Uma recuperação mais duradoura do KRW, contudo, exigirá provavelmente uma desaceleração das vendas de ações por investidores estrangeiros.
Posicionamento Estratégico em Derivados de USD/KRW
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um USD/KRW volátil e dentro de um intervalo nas próximas semanas, recorrendo a call spreads. Com os gráficos diários a mostrarem momentum altista, mas com indicadores a abrandar, devemos apontar para a resistência imediata em 1387 e o suporte-chave em 1373. Historicamente, quando as saídas acumuladas de capitais estrangeiros do mercado acionista atingem estes níveis elevados, o USD/KRW tem dificuldade em cair de forma significativa sem uma reversão clara no posicionamento em ações.
Saídas do Mercado Acionista, Fraqueza Tecnológica e Oportunidade nas Tendências da Energia
Tendo em conta que os investidores estrangeiros despejaram recentemente 14 biliões de won em ações do KOSPI em apenas sete sessões, vender (short) futuros do KOSPI 200, fortemente exposto a tecnologia, continua a ser uma estratégia altamente viável. Uma vez que as tecnológicas de grande capitalização estão a suportar o grosso destas saídas, a compra de opções put de curto prazo sobre os principais índices tecnológicos pode servir de cobertura para o risco de queda mais amplo da carteira. Esta venda intensa de ações sugere que a fraqueza do setor tecnológico local deverá persistir até que os dados de fluxos estrangeiros estabilizem.
Também é necessário acompanhar de perto as yields dos Treasuries dos EUA e os preços do petróleo, uma vez que o recente abrandamento em ambos está a limitar, por agora, a trajetória de subida do dólar. Os traders de derivados podem tirar partido deste “alívio” temporário vendendo strangles USD/KRW fora do dinheiro (out-of-the-money), capturando a consolidação esperada entre os níveis 1365 e 1410. Historicamente, um mercado de energia a estabilizar beneficia a Coreia do Sul, dependente de recursos, pelo que qualquer nova queda do crude poderá representar uma oportunidade privilegiada para, gradualmente, acumular opções call sobre o won.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
