O USD/SGD negociou de forma tranquila em torno de 1,28, depois de um PPI dos EUA mais fraco do que o esperado ter reduzido as expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal e pressionado em baixa as yields dos Treasuries, embora o dólar norte-americano não tenha conseguido prolongar as perdas. Os desenvolvimentos geopolíticos foram apontados como um factor a limitar o momentum de queda, com os Houthis a reivindicarem novos ataques com drones à refinaria de Jazan da Saudi Aramco e os EUA a dizerem que poderiam manter indefinidamente um bloqueio naval aos portos iranianos. O par foi visto pela última vez perto de 1,28.
As condições técnicas apontavam para negociação em intervalo. O momentum no gráfico diário foi descrito como ligeiramente bearish, enquanto o RSI se mantinha plano. O suporte foi identificado em 1,2770, o mínimo recente, e em 1,2740, o nível de 61,8% de Fibonacci. A resistência foi colocada em 1,2830/40, em linha com as MM100 e MM200 e com a retração de 38,2% de Fibonacci do mínimo ao máximo de 2026, e depois em 1,2870/90, coincidente com as MM21 e MM50 e com os 23,6% de Fibonacci.
Estratégias de negociação em intervalo para traders de derivados
À medida que observamos o USD/SGD a consolidar em torno do patamar de 1,28, recomendamos que os traders de derivados se foquem em estratégias de range nas próximas semanas. Com o momentum a achatar, montar iron condors de curto prazo ou negociar o intervalo entre 1,2770 e 1,2830 parece altamente prático. Esta abordagem tira partido da actual indecisão do mercado após os dados mais fracos do Índice de Preços no Produtor (PPI) dos EUA.
Riscos geopolíticos, resiliência do dólar de Singapura e posicionamento táctico
No entanto, não podemos ignorar o aumento das tensões geopolíticas, como os ataques com drones a infra-estruturas energéticas no Médio Oriente e os bloqueios navais em curso. Historicamente, estes eventos desencadeiam fluxos de procura de refúgio (“flight to safety”), que podem rapidamente impulsionar o dólar norte-americano. Para cobrir este risco, aconselhamos a manter opções call de USD/SGD fora-do-dinheiro (out-of-the-money), para proteger contra um breakout súbito acima da resistência em 1,2840.
Historicamente, o dólar de Singapura tem demonstrado grande resiliência, ao atingir máximos de dez anos abaixo de 1,30 no final de 2024 e ao manter-se forte ao longo de 2025 devido a uma política monetária doméstica restritiva. Caso o par desça em direcção ao suporte crucial em 1,2740, vemos essa zona como um nível preferencial para comprar opções call ou encerrar posições curtas. Esperamos compras defensivas robustas nesses mínimos históricos, o que significa que apostas direccionais de venda de USD apresentam, neste momento, um risco elevado.
Embora dados de inflação mais suaves nos EUA sugiram uma trajectória descendente de longo prazo para o greenback, a pressão vendedora imediata estagnou claramente. Sugerimos que os traders acompanhem de perto as próximas divulgações de vendas a retalho e de emprego nos EUA para aferir os próximos passos da Reserva Federal. Até ocorrer uma ruptura clara abaixo de 1,2740 ou acima de 1,2890, deveremos manter a alavancagem baixa e focar-nos na recolha de prémio num mercado de range.
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