USD/JPY subiu 0,63% na sexta-feira para cerca de 156,95 à hora de fecho desta nota, depois de ter atingido um máximo intradiário de 158,06 antes de recuar. O movimento ocorreu numa altura em que o iene enfraqueceu mesmo após o Banco do Japão ter aumentado a sua taxa diretora em 25 pb, de 1% para 1,25%, o nível mais elevado em 31 anos; a decisão passou por sete votos contra dois, com Toichiro Asada e Ayano Sato a votarem contra. O IPC nacional do Japão manteve-se inalterado em agosto e a inflação subjacente continuou abaixo da meta anual de 2% do BoJ, moderando as expectativas de um aperto mais rápido.
O dólar manteve-se firme depois de a Reserva Federal ter aumentado a sua taxa de referência em 25 pb na quarta-feira, para 3,75%–4%, a sua primeira subida desde 2023, enquanto a ferramenta CME FedWatch apontava para uma probabilidade de cerca de 55% de mais uma subida de 25 pb em outubro, face a cerca de 40% antes da reunião. As yields dos Treasuries refletiram a reavaliação, com a obrigação a 10 anos perto de 4,98% e próxima do pico de 5,04% de terça-feira, e o Índice do Dólar negociou acima de 100,50, perto de um máximo de sete semanas. Em termos técnicos, o USD/JPY situava-se em 156,98, acima da SMA de 100 horas em 155,60 e da SMA de 200 horas em 154,73, enquanto o RSI (14) rondava 51; a resistência foi assinalada perto de 158,00, com suporte em 156,98 e 156,50, e depois em 155,60, 155,50 e 154,73.
Oportunidades Impulsionadas por Diferenciais de Rendibilidade
Vemos uma forte oportunidade para os traders de derivados capitalizarem o alargamento do diferencial de rendibilidades entre os EUA e o Japão nas próximas semanas. Apesar da subida histórica da taxa pelo Banco do Japão para 1,25%, o iene japonês continua a enfraquecer à medida que os mercados se concentram na postura hawkish da Reserva Federal. Com a yield do Treasury a 10 anos dos EUA a subir novamente em direção a 4,98%, o momentum fundamental favorece fortemente o dólar norte-americano.
Estratégia de Trading e Gestão de Risco
Para explorar esta tendência, recomendamos foco em opções de compra (call) de curto prazo sobre USD/JPY, com preços de exercício posicionados ligeiramente acima do nível de resistência de 158,00. Dados recentes do relatório Commitment of Traders (CFTC) mostram que as posições especulativas líquidas curtas sobre o iene permanecem historicamente elevadas, o que muitas vezes alimenta movimentos rápidos de subida quando níveis-chave de suporte se mantêm. Este posicionamento é apoiado pelo Índice do Dólar a negociar de forma firme acima de 100,50, confirmando a força generalizada do “greenback”.
Aconselhamos a definição de stop-loss de proteção em posições longas de futuros ligeiramente abaixo da média móvel simples de 100 horas em 155,60, para se proteger contra volatilidade de curto prazo. Se o par cair mais, a média móvel de 200 horas em 154,73 funciona como a nossa linha final na areia para preservar o cenário altista. Como o Índice de Força Relativa (RSI) diário arrefeceu para 51, o par já não está em sobrecompra, oferecendo uma janela de entrada limpa para estratégias de valorização.
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