O USD/JPY terminou a semana em baixa, a cair mais de 0,74%, embora tenha mantido alguma firmeza na base diária num ambiente de aversão ao risco. O par negociava nos 156,85, nível onde se formou um padrão de vela “martelo”, apontando para risco de ressalto próximo dos 156,00.
Do ponto de vista técnico, o preço continua confinado a um intervalo 156,00–159,00, uma banda de 300 pips que tem contido tanto compradores como vendedores. O momentum inclinou-se para baixista, com o RSI de 14 dias a descer abaixo do nível neutro dos 50. O suporte inicial situa-se nos 156,50, seguido do mínimo diário de 23 de outubro nos 156,08, antes dos 155,00 e, se esse nível ceder, do mínimo de oscilação de 8 de setembro nos 152,89. No lado superior, a resistência surge na SMA de 50 dias nos 157,57, depois na SMA de 100 dias nos 158,50 e na SMA de 200 dias nos 159,35.
Estratégia de Trading e Sinais Técnicos
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para a continuação de condições de negociação em intervalo entre 156,00 e 159,00 nas próximas semanas. O padrão diário de “martelo” perto dos 156,00 sinaliza um potencial ressalto temporário, tornando opções call de curto prazo ou configurações long em derivados atrativas para movimentos táticos de recuperação. No entanto, com o par a mostrar dificuldades abaixo de médias móveis-chave, devemos encarar as subidas como potenciais oportunidades de venda, e não como inversões de tendência de longo prazo.
Uma vez que o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias desceu abaixo do nível neutro dos 50, vemos o momentum global a deslocar-se a favor dos vendedores. Uma quebra decisiva abaixo do mínimo de 23 de outubro, nos 156,08, poderá desencadear pressão vendedora acrescida em direção ao nível psicológico dos 155,00. Nesse cenário, recomendamos posicionamento para movimentos de “breakout” através de estratégias com opções put visando o mínimo de setembro nos 152,89.
Gestão de Risco e Fatores Macro
Para gerir o risco de forma eficaz, devemos monitorizar os níveis de resistência no lado superior, a começar pela média móvel de 50 dias perto dos 157,57. Uma resistência mais forte encontra-se acima, na média móvel de 100 dias em torno dos 158,50 e na média móvel de 200 dias nos 159,35. A colocação de stops de risco definido ou limites de estrutura (“caps”) junto destas barreiras técnicas ajudará a proteger as carteiras contra movimentos inesperados em alta.
Os fatores macroeconómicos também sustentam uma abordagem cautelosa, tendo em conta os esforços históricos de intervenção do Japão, como os ¥9,8 biliões gastos em 2024 para travar uma fraqueza excessiva da moeda perto dos 160,00. Além disso, a inflação subjacente japonesa, a evoluir perto da referência de 2% do Banco do Japão, continua a manter vivas as expectativas de subidas de taxas de juro domésticas. Sugerimos manter tamanhos de posição equilibrados ao negociar contratos de derivados dentro deste intervalo técnico nas próximas semanas.
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