O USD/JPY subiu até 162,42 antes de aliviar e fechar em 162,08, uma subida de 0,44%, deixando o par em território de sobrecompra, segundo Quek Ser Leang, do UOB. Depois de anteriormente apontar para uma banda de 161,00–161,90, o UOB antecipa agora uma consolidação no curto prazo, com o dólar provavelmente a manter-se entre 161,50 e 162,45, à medida que a correcção limita o potencial de novas subidas.
Numa perspectiva de 1 a 3 semanas, o UOB refere que o anterior impulso de queda esbateu-se em grande medida após a forte recuperação, deslocando o equilíbrio para um cenário misto. O banco reitera 160,60 como nível-chave, tendo anteriormente associado um fecho abaixo desse patamar a um movimento em direcção a 160,00, enquanto 162,45 era visto como uma resistência forte. Como essa zona não foi claramente ultrapassada apesar do pico nos 162,42, o UOB espera que a negociação permaneça limitada por 160,60 na parte inferior e 163,00 na parte superior.
Fatores de Mercado e Expectativas de Intervalo
A rápida valorização do dólar norte-americano face ao iene parece ter perdido fôlego, sugerindo que estamos a entrar num período de consolidação. Esperamos que o par cambial negoceie dentro de um intervalo bem definido nas próximas semanas. Os níveis-chave a monitorizar são o suporte em 160,60 e a resistência em 163,00.
Esta leitura é sustentada por dados económicos recentes dos EUA que apontam para uma economia forte, mas a moderar. O relatório de emprego (Non-Farm Payrolls) da semana passada mostrou uma criação sólida de 210 mil postos de trabalho, mas o crescimento salarial abrandou ligeiramente para 3,8% em termos homólogos. Isto poderá reduzir a urgência de um novo aperto por parte da Reserva Federal, limitando o potencial de subida imediata do dólar.
Do outro lado, o governador do Banco do Japão reiterou na semana passada o compromisso com uma política acomodatícia, o que deverá impedir um fortalecimento significativo do iene. Os dados mais recentes de inflação no Japão, divulgados no final de junho de 2026, mantiveram-se ligeiramente abaixo do objectivo do banco central, dando-lhes pouca razão para alterar a orientação. Este diferencial de taxas de juro deverá, assim, reduzir a probabilidade de o par cair de forma acentuada abaixo de 160,60.
Consideramos que o nível de 163,00 representa um tecto relevante, em grande parte devido ao aumento do risco de intervenção por parte das autoridades japonesas. Historicamente, os responsáveis actuaram para reforçar o iene nesta zona, como se viu nas intervenções na primavera de 2024 quando a taxa ultrapassou pela primeira vez os 160. A ameaça de acção oficial deverá desencorajar os traders de empurrarem o dólar muito mais acima a partir daqui.
Estratégias de Trading para um Mercado Lateral
Tendo em conta a expectativa de evolução em intervalo, antecipamos que a volatilidade implícita nas opções sobre iene tenderá a diminuir. Isto torna menos atractivas estratégias que beneficiam de movimentos amplos de preço, como a compra de calls ou puts simples. O contexto actual favorece operações que beneficiem do efeito do tempo (time decay) e de preços estáveis.
Assim, estamos a analisar estratégias com opções concebidas para captar prémios neste mercado lateral. A venda de um iron condor com strikes colocados fora do intervalo esperado de 160,60 a 163,00 é uma das possibilidades. Esta estratégia beneficiaria do par cambial permanecer contido ao longo das próximas semanas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
