O USD/JPY manteve-se praticamente inalterado na terça-feira, num mercado com pouca liquidez devido à Silver Week, com o iene a manter-se firme enquanto um dólar norte-americano globalmente mais forte limitou os ganhos. O par situava-se em torno de 157,46, numa altura em que o Índice do Dólar (DXY) negociava perto de 100,60, próximo de níveis vistos pela última vez no final de julho, sustentado pelas expectativas de novas subidas de taxas por parte da Reserva Federal. Os mercados acompanharam também os desenvolvimentos no Médio Oriente, depois de comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, na ONU terem oferecido poucos sinais de desescalada.
Após a atualização de política do Banco do Japão (BoJ) na sexta-feira, o USD/JPY subiu até 158,05 antes de recuar novamente em direção a 157,00, após notícias de que o BoJ terá realizado uma verificação de taxas durante a sessão de Nova Iorque. A queda mensal anterior levou o par a descer de perto de 160 para 153, e a recuperação perdeu força abaixo de médias móveis-chave, apesar de o Índice de Força Relativa (RSI) se situar em torno de 52 e o MACD ter passado a terreno positivo. A resistência é assinalada na SMA de 200 dias em 158,44, seguida da SMA de 50 dias em 158,86 e da SMA de 100 dias em 159,53; os 160 surgem como a próxima barreira e, acima disso, 164, próximo do máximo de 40 anos do final de julho. O suporte encontra-se perto de 155,50 e depois em 153.
Estratégias de Trading para um Ambiente de Negociação em Intervalo
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma negociação apertada, em intervalo (range-bound), no USD/JPY nas próximas semanas, à medida que o par oscila perto de 157,46. Com o Índice do Dólar a manter-se resiliente em torno de 100,60, persiste a pressão altista, mas existe uma resistência técnica relevante imediatamente à frente. Para tirar partido desta consolidação, recomendamos a utilização de iron condors de curto prazo ou spreads de opções para negociação em intervalo que beneficiem de baixa volatilidade.
Gestão de Risco e Níveis Técnicos
É crucial respeitar as recentes verificações de taxas pelo Banco do Japão, que historicamente funcionam como o último aviso antes de uma intervenção direta no mercado. Em anteriores operações de defesa cambial, o Japão gastou um recorde de 9,8 biliões de ienes (cerca de 62 mil milhões de dólares) no final da primavera de 2024 para afastar o iene de mínimos de várias décadas. Consequentemente, aconselhamos a compra de opções put USD/JPY fora-do-dinheiro (out-of-the-money) para cobertura (hedge) contra uma queda súbita e violenta caso o par se aproxime do limiar crítico de 160,00.
A nossa análise técnica mostra que, embora indicadores de momentum como o RSI em 52 estejam a virar ligeiramente para positivo, a SMA de 200 dias em 158,44 continua a ser uma barreira formidável. Sugerimos evitar estratégias de rutura em alta (breakout) até observarmos um fecho diário sustentado acima da SMA de 100 dias em 159,53. Em alternativa, negociar o skew da volatilidade implícita — que atualmente favorece opções de compra de ienes (yen calls) devido aos receios de intervenção — oferece um perfil risco-retorno muito mais atrativo.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
