O USD/JPY negociou entre 161,62 e 162,47 na quarta-feira e terminou 0,12% mais baixo, em 162,23. Uma chamada anterior para uma faixa de 161,75–162,50 foi seguida por um movimento mais estreito de 161,87–162,42, com o par a fechar em 162,18, a cair 0,03%. O momentum inclinou-se ligeiramente para o lado descendente, mas o viés de curto prazo aponta para uma negociação em range em torno de 161,70–162,30, em vez de uma queda sustentada.
Nas próximas uma a três semanas, a perspetiva mantém-se mista, com o USD/JPY esperado a oscilar entre 160,60 e 163,00; esta visão tem sido mantida desde 07 de julho, quando o spot estava em 162,10. Num horizonte de um a três meses, o par mantém margem para subida, desde que se mantenha acima da EMA de 21 dias, perto de 161,00.
Estratégias de negociação de curto prazo e perspetiva de range
Com o USD/JPY a oscilar hoje em torno de 162,20, esperamos que o par se mantenha preso a uma negociação mista e em range entre 160,60 e 163,00 nas próximas semanas. Os traders de derivados de curto prazo deverão privilegiar estratégias de range, como vender iron condors ou negociar straddles de curto vencimento, para capitalizar esta consolidação. Vemos um ligeiro momentum descendente a limitar ganhos imediatos, o que deverá manter a ação diária de preços bem confinada entre 161,70 e 162,30.
Fatores fundamentais e posicionamento de prazo mais longo
Esta perspetiva lateral é sustentada por dados económicos recentes, incluindo a taxa de inflação dos EUA a estabilizar em torno de 3,0%, o que mantém a Reserva Federal paciente relativamente a cortes de juros. Entretanto, a taxa diretora de referência do Banco do Japão continua baixa, em 0,25%, mantendo um diferencial de taxas de juro muito elevado, de aproximadamente 500 pontos base. Este diferencial amplo continua a proporcionar um suporte fundamental robusto ao dólar norte-americano, evitando quedas acentuadas ou súbitas.
Para posições em derivados de prazo mais longo, recomendamos manter um viés altista através de opções de compra (calls) ou bull call spreads, desde que o par se mantenha acima da média móvel exponencial (EMA) de 21 dias, perto de 161,00. Historicamente, sempre que o USD/JPY sustentou a sua posição acima desta média técnica-chave, isso abriu caminho a ganhos constantes ao longo de vários meses. Os traders deverão acompanhar de perto este nível de 161,00 como ponto de gatilho para cobrir risco (hedge) ou ajustar a exposição nas próximas semanas.
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