USD/CHF disparou nos últimos dois dias, atingindo 0,8296, à medida que o momentum continuou a favorecer o Dólar. No entanto, o UOB assinalou condições de sobrecompra profunda que podem travar o movimento, com resistências concentradas em torno de 0,8305 e um teto mais amplo perto de 0,8330. O suporte de curto prazo situa-se em 0,8270 e uma quebra abaixo de 0,8255 sugeriria que a pressão compradora imediata está a perder força.
Na sua perspetiva de 1–3 semanas, o UOB passou de positivo para neutro na terça-feira, 22 de setembro, quando o spot estava em 0,8210, e definiu um intervalo esperado entre 0,8155 e 0,8255. O par acabou por romper acima de 0,8255 e prolongou a subida, mas o potencial de valorização continua a ser enquadrado como limitado, tendo em conta as leituras de sobrecompra. O viés altista mantém-se enquanto o USD/CHF se mantiver acima de 0,8225, descrito como um nível de suporte forte.
Estratégias de negociação em intervalo e níveis de resistência
Recomendamos que os traders de derivados adotem uma estratégia cautelosa, de negociação em intervalo, para o USD/CHF nas próximas semanas. Embora o par tenha exibido um forte momentum ascendente até 0,8296, indicadores técnicos em sobrecompra profunda sugerem que o rali irá perder força junto da zona de resistência entre 0,8305 e 0,8330. Os traders deverão considerar a venda de opções call de curto prazo fora-do-dinheiro (out-of-the-money) ou a utilização de bear call spreads, de forma a capitalizar este potencial de valorização limitado.
O nível de 0,8330 representa uma barreira psicológica altamente relevante, espelhando os mínimos de vários anos que o USD/CHF testou no final de 2023, quando fez fundo perto de 0,8333. Além disso, a taxa de inflação na Suíça tem permanecido contida, a oscilar em torno de 1,1%, o que limita surpresas agressivamente hawkish por parte do Banco Nacional Suíço. Este enquadramento macroeconómico sustenta a nossa visão de que um rompimento sustentado acima dos máximos de julho é pouco provável no imediato.
Níveis de suporte e recomendações de negociação com opções
No lado negativo, vemos um suporte sólido de curto prazo estabelecido em 0,8270, com uma proteção de “chão” mais forte em 0,8255. Para traders de opções, a emissão (writing) de opções put em direção ao nível de 0,8225, referido como “suporte forte”, oferece uma forma fiável de cobrar prémio. Aconselhamos a manutenção de posições táticas entre neutras e ligeiramente bullish, mas abandonaríamos rapidamente este viés se a taxa spot quebrar abaixo do patamar crítico de 0,8225.
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