O USD/CHF recuou na quinta-feira, a cair 0,34% na sessão norte-americana, à medida que o avanço de seis dias do dólar perdeu fôlego em conjunto com a descida das yields das Treasuries dos EUA, apesar de uma leitura forte da inflação subjacente PCE. O par negociava abaixo de 0,8100, depois de ter tocado um máximo do ano de 0,8139 na quarta-feira, com a ação do preço a sugerir agora um possível sinal de inversão.
Do ponto de vista técnico, a recente subida produziu um padrão de “tweezer top”, apontando para o risco de uma correção em direção a 0,8000. O momentum continua a ser descrito como bullish, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) ultrapassou 70, e o recuo subsequente sugere que os vendedores estão a ganhar tração. O suporte inicial situa-se em 0,8050 e depois em 0,8000; se este nível ceder, a atenção passa para 0,7910, onde o mínimo diário de 17 de junho converge com a média móvel simples (SMA) de 200 dias. A resistência é vista em 0,8100, com um regresso acima desse nível a colocar 0,8139 sob foco, antes de 0,8200.
Sinais Técnicos Apontam para Fraqueza no Curto Prazo
Tendo em conta a perda de momentum no USD/CHF, vemos a formação de “tweezer top” como um sinal claro de potencial fraqueza no curto prazo. A incapacidade do par em manter ganhos acima de 0,8100, mesmo com dados fortes de inflação nos EUA, sugere que a recente valorização está esgotada. Este quadro técnico apresenta uma oportunidade clara para posições bearish nas próximas semanas.
Acreditamos que os traders de derivados devem considerar a compra de opções put com preços de exercício ao nível ou abaixo dos suportes de 0,8050 e 0,8000. Vencimentos em julho de 2026 e agosto de 2026 ofereceriam tempo suficiente para que esta correção esperada se concretize. O recuo do Índice de Força Relativa (RSI) a partir de níveis de sobrecompra acima de 70 reforça ainda mais este cenário bearish no curto prazo.
Dados de Mercado e Paralelos Históricos Sustentam Viés Bearish
Esta visão é reforçada pelos dados atuais de mercado. Apesar de o núcleo do PCE dos EUA para maio de 2026 ter sido divulgado hoje acima do esperado, em 3,1%, a yield da Treasury a 10 anos desceu inesperadamente para 4,21%. Esta divergência sugere que os mercados poderão estar mais preocupados com uma potencial desaceleração, o que reduz a atratividade do dólar.
Além disso, comentários recentes de tom hawkish do Banco Nacional Suíço (SNB), sobre o controlo da inflação, acrescentam uma razão fundamental para a força do franco suíço. Para quem procura uma abordagem mais conservadora, a venda de um bear call spread com strike curto acima do máximo do ano de 0,8139 pode ser eficaz. Esta estratégia beneficia se o par descer, evoluir lateralmente ou mesmo subir ligeiramente, desde que permaneça abaixo dessa resistência-chave.
Já vimos este padrão antes no par USD/CHF. Uma configuração semelhante ocorreu no quarto trimestre de 2023, quando uma forte subida levou o RSI a níveis de sobrecompra, seguida de uma correção significativa de várias semanas superior a 4%. A história sugere que, quando o momentum muda após uma valorização tão forte, o recuo pode ser rápido e profundo.
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