USD/CHF subiu para novos máximos do ano, com o avanço a prolongar-se por seis sessões consecutivas, levando o par a um pico de 11 meses em 0,8139. A última cotação situava-se em 0,8124, +0,34%, mantendo a taxa acima do nível de 0,8100 que os traders acompanham para um fecho de sessão.
Os indicadores de momentum continuam esticados, com o Índice de Força Relativa (RSI) em território de sobrecompra, mas ainda abaixo de 80; a faixa 70–80 é descrita como a zona mais forte da tendência de alta, enquanto leituras acima de 80 são usadas para assinalar topos de mercado. Uma quebra de 0,8200 colocaria 0,8215 no radar, o máximo diário de 19 de junho de 2025, antes de 0,8250 e depois 0,8300. Em baixa, uma queda de volta abaixo de 0,8100 voltaria a centrar atenções em 0,8042, o máximo de oscilação de 31 de março, com 0,8000 abaixo. A tabela semanal de variações percentuais mostra que a melhor performance do franco suíço foi face ao dólar neozelandês.
Drivers Fundamentais e Estratégia
Estamos perante uma forte tendência de subida no USD/CHF, agora a negociar acima de 0,8100 após um rally de seis dias. Este movimento é sustentado, do ponto de vista fundamental, pelo alargamento do diferencial de taxas de juro entre os 5,50% da Reserva Federal dos EUA e o recente corte do Banco Nacional Suíço para 1,25%. Este diferencial torna mais atrativa a detenção de dólares norte-americanos.
Tendo em conta o momentum robusto, consideramos que a compra de opções call é uma estratégia clara para as próximas semanas. Apontamos a preços de exercício próximos dos próximos níveis de resistência, como 0,8200 e 0,8250, para capitalizar uma continuação esperada. Estas opções oferecem risco definido, ao mesmo tempo que proporcionam exposição ao potencial de subida.
RSI, Dados Económicos e Gestão de Risco
Embora o Índice de Força Relativa (RSI) esteja em território de sobrecompra, não o interpretamos como um sinal imediato de venda. Historicamente, em tendências fortes e suportadas por fundamentos como esta, um ativo pode permanecer sobrecomprado durante um período prolongado. Assim, usaríamos quaisquer recuos ligeiros, possivelmente em direção ao suporte de 0,8100, como oportunidades para reforçar posições altistas.
Os dados económicos reforçam ainda mais a nossa perspetiva, com os recentes números de inflação nos EUA a manterem-se firmes em torno de 3,3%, mantendo a Fed relutante em cortar taxas. Em contraste, a inflação suíça é bastante mais baixa, nos 1,4%, dando ao SNB margem para mais flexibilização. Esta divergência na política dos bancos centrais é o principal motor a impulsionar o USD/CHF em alta.
Em termos de gestão de risco, uma quebra abaixo de 0,8100 seria o nosso primeiro sinal de alerta para um enfraquecimento do momentum. Consideraríamos opções put de proteção ou ordens stop-loss em posições de futuros se o par cair de forma decisiva abaixo do máximo de oscilação anterior em 0,8042. Isto ajuda a proteger o capital caso a tendência se inverta de forma inesperada.
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