O USD/CAD deslizou em baixa na terça-feira, com o dólar canadiano a encontrar suporte num dólar norte-americano mais fraco, enquanto os mercados avaliavam novas medidas comerciais retaliatórias entre os EUA e o Canadá. O par negociava em torno de 1,3834, depois de recuar de um máximo intradiário de 1,3867. O Canadá afirmou que irá impor tarifas retaliatórias sobre 27,6 mil milhões de dólares canadianos (C$) em bens norte-americanos, com direitos entre 15% e 50% a abrangerem cerca de 700 produtos a partir de 8 de setembro. A medida seguiu-se à decisão dos EUA de aplicarem tarifas de 50% sobre um valor semelhante de importações canadianas depois de as negociações terem fracassado, enquanto o plano do Tesouro dos EUA para aumentar as recompras de títulos do Estado de maturidades mais longas acrescentou pressão ao “greenback”.
Do ponto de vista técnico, o USD/CAD continua limitado abaixo da MMS (SMA) de 200 dias em 1,3843, com resistência adicional no retraçamento de Fibonacci de 50,0% em 1,3887 e na MMS de 100 dias em 1,3914. Acima surgem o retraçamento de 38,2% em 1,3971, a MMS de 50 dias em 1,4057 e o retraçamento de 23,6% em 1,4075. Os indicadores de momentum mostram o RSI perto de 37 e o MACD em terreno negativo, enquanto o ADX está em 35; o suporte é visto no retraçamento de 61,8% perto de 1,3803, seguido de 1,3684 e 1,3531. Um fecho diário novamente acima de 1,3843 e depois de 1,3887 reduziria a pressão descendente e apontaria para a zona média de 1,39.
Perspetiva Para Traders de Derivados Num Contexto de Escalada das Tensões Comerciais
Acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para a continuação de um movimento descendente no par USD/CAD nas próximas semanas, à medida que as tensões comerciais se intensificam. O anúncio das tarifas retaliatórias do Canadá no montante de 27,6 mil milhões de C$, com início a 8 de setembro, deverá injetar uma volatilidade significativa no mercado cambial. Historicamente, disputas comerciais entre estes parceiros próximos, como as batalhas tarifárias de 2018, desencadearam oscilações rápidas de 2% a 4% na taxa de câmbio.
Recomendações de Estratégia e Suporte Técnico
Perante este cenário baixista, recomendamos a compra de opções put de curto prazo sobre USD/CAD, visando o nível de suporte imediato em 1,3803. Para uma estratégia de menor custo, os traders podem recorrer a bear put spreads para capturar uma potencial descida em direção ao nível de 1,3684. A venda de opções call acima da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias em 1,3843 também oferece uma forma de arrecadar prémio enquanto a tendência descendente persistir.
A nossa perspetiva é fortemente suportada por indicadores técnicos que mostram que os vendedores estão atualmente no controlo do mercado. Com o Índice de Força Relativa (RSI) a oscilar perto de 37 e uma tendência forte confirmada por um Índice Direcional Médio (ADX) de 35, o caminho de menor resistência é em baixa. Enquanto o par se mantiver abaixo do pivô-chave em 1,3843, esperamos que as tentativas de recuperação sejam recebidas com vendas agressivas.
Além disso, importa considerar a fraqueza mais ampla do dólar norte-americano, impulsionada pelos planos do Tesouro dos EUA de aumentar as recompras de títulos do Estado de maturidades mais longas. Este movimento, historicamente, tem diluído a força do “greenback”, acrescentando pressão fundamental à nossa leitura técnica baixista. Ainda assim, aconselhamos a manter as dimensões das posições sob controlo, uma vez que qualquer mudança súbita nas negociações comerciais antes de 8 de setembro poderá desencadear um short squeeze acentuado.
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