O USD/CAD não conseguiu dar seguimento ao ressalto durante a noite a partir do nível psicológico de 1,4000, descrito como um mínimo de um mês, e foi alvo de vendas na sessão asiática de sexta-feira. O par negociava perto de 1,4035, enquanto a pressão em baixa foi atenuada por factores mistos. Os preços do petróleo mantiveram-se próximos de um máximo de um mês atingido no início da semana, apoiando o dólar canadiano e reduzindo o impacto do tom cauteloso do Banco do Canadá. Ao mesmo tempo, a maior firmeza do crude alimentou preocupações com a inflação e reavivou expectativas de uma política mais restritiva por parte da Reserva Federal dos EUA, dando suporte ao dólar norte-americano e limitando novas descidas do par.
O risco geopolítico manteve-se elevado depois de os EUA terem realizado uma sexta noite consecutiva de ataques aéreos contra o Irão e alargado as operações para além de alvos militares convencionais. Responsáveis em Bandar Abbas disseram que infra-estruturas civis, incluindo instalações de energia e uma estação ferroviária, foram atingidas, enquanto o Irão respondeu com ataques contra instalações militares dos EUA em toda a região. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irão ameaçou também estender o conflito a rotas energéticas adicionais; a Reuters referiu que Teerão pediu aos Houthis do Iémen para estarem prontos para fechar a rota petrolífera do Mar Vermelho, a par de um bloqueio dos EUA a portos iranianos e do fecho do Estreito de Ormuz. As atenções viram-se agora para os dados dos EUA sobre Licenças de Construção, Inícios de Construção e Produção Industrial, além do índice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan e das Expectativas de Inflação, bem como discursos de membros do FOMC, com o USD/CAD ainda encaminhado para perdas semanais acentuadas.
Considerações Técnicas E Estratégicas De Trading
À medida que observamos o par USD/CAD a oscilar em torno do patamar crítico de 1,4000, aconselhamos os traders de derivados a evitarem posições curtas agressivas apesar do recente ímpeto semanal de queda. Este nível psicológico tem historicamente funcionado como uma forte zona de suporte, e os actuais catalisadores geopolíticos sugerem que um ressalto é altamente provável. Recomendamos a utilização de bull call spreads de curto prazo para captar uma potencial subida, limitando simultaneamente o risco de queda.
Com o Brent a disparar em direcção aos 90 dólares por barril devido à escalada dos conflitos no Médio Oriente, o dólar canadiano, ligado às matérias-primas, está a receber um forte suporte de base. Historicamente, uma subida sustentada de 10% nos preços da energia correlaciona-se com um Loonie mais forte, o que actualmente mantém a subida do USD/CAD sob controlo. No entanto, devemos manter prudência, pois estes custos energéticos elevados estão, em simultâneo, a reavivar receios de uma inflação global persistentemente elevada.
Política Da Reserva Federal E Posicionamento Do Mercado
Estas preocupações com a inflação estão a impulsionar as expectativas do mercado de uma Reserva Federal dos EUA mais “hawkish”, com as probabilidades de subida de taxas a voltarem a superar os 40% nas mais recentes cotações de futuros. O dólar norte-americano mantém-se muito resiliente, adicionalmente apoiado por fluxos de procura de refúgio à medida que as acções militares ameaçam rotas marítimas cruciais, como o Estreito de Ormuz. Consideramos que comprar opções call USD/CAD fora-do-dinheiro (out-of-the-money) é uma forma estratégica de cobertura contra picos súbitos no risco geopolítico.
Os traders devem acompanhar de perto as divulgações macroeconómicas de hoje nos EUA, incluindo a produção industrial e as expectativas de inflação dos consumidores, para aferir o próximo movimento da Fed. Se estes indicadores evidenciarem resiliência económica, é provável que o par USD/CAD volte a quebrar acima do nível de 1,4100. Sugerimos manter tamanhos de posição conservadores nas próximas semanas para navegar a volatilidade acrescida tanto nos mercados de energia como nos cambiais.
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