O USD/CAD recuou cerca de 0,15% para 1,3813, com o dólar canadiano a ganhar força à medida que os preços do petróleo subiram, enquanto os mercados dos EUA e do Canadá estiveram encerrados devido ao feriado do Dia do Trabalhador. O mais recente relatório do mercado de trabalho do Canadá mostrou uma perda de 41,7 mil empregos, mesmo com a taxa de desemprego a manter-se nos 6,4%. O par tinha anteriormente subido após o relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) ter superado as expectativas, mas esse movimento acabou por perder fôlego.
O enquadramento está a ser moldado pela geopolítica e pelas expectativas de taxas de juro. A escalada da guerra EUA-Irão acrescentou pressão ascendente sobre os preços da energia, um factor que tende a apoiar o CAD e a penalizar o USD/CAD. Dados da Prime Terminal indicam que se espera que a Reserva Federal suba as taxas em 25 pontos base, com 63% de probabilidade de um aumento para 3,75%–4% e 37% de probabilidade de manutenção, enquanto os mercados monetários atribuem cerca de 70% de probabilidade de o Banco do Canadá manter 2,25% e 30% de probabilidade de uma subida. Nos gráficos, o USD/CAD estava perto de 1,3816, limitado abaixo de resistências em torno de 1,3942 e 1,3999, com o RSI (14) perto de 41; o suporte situa-se ligeiramente abaixo de 1,38, seguindo-se 1,3598 e 1,3526.
Estratégias de Negociação com Derivados e Correlações com Matérias-Primas
Sugerimos que os traders de derivados considerem a compra de opções put de USD/CAD de curto prazo, uma vez que o par enfrenta uma resistência técnica forte perto de 1,3942. Apesar de números fracos no emprego canadiano, o dólar canadiano está a encontrar um suporte sólido na subida do crude. Com os referenciais globais de petróleo a aproximarem-se dos 80 dólares por barril, num contexto de tensões geopolíticas crescentes, esta força da commodity é muito provável que arraste o USD/CAD para baixo em direcção ao nível de suporte de 1,3598.
Recomendamos também a utilização de opções call sobre Brent ou WTI para tirar partido de novas perturbações no sector energético. Historicamente, conflitos geopolíticos súbitos em regiões-chave produtoras de petróleo desencadearam subidas rápidas dos preços da energia entre 10% e 15%, o que reforça directamente o “Loonie”. Manter uma orientação positiva em derivados ligados à energia ajudará a proteger carteiras e a alavancar a correlação positiva entre o petróleo e o dólar canadiano.
Gestão de Risco e Tácticas de Volatilidade
Com a divulgação de dados cruciais de inflação nos EUA prevista para mais tarde esta semana, esperamos uma subida súbita da volatilidade no mercado cambial. Os traders de derivados podem explorar este ambiente através da montagem de straddles long em USD/CAD, permitindo beneficiar de grandes oscilações de preço independentemente da direcção. Esta abordagem é particularmente prática agora, dado que as probabilidades de mercado estão divididas, com 63% de hipótese de uma subida da Reserva Federal para o intervalo 3,75% – 4,0%.
Aconselhamos a acompanhar de perto o nível de suporte imediato do USD/CAD, ligeiramente abaixo de 1,3800, pois uma quebra abaixo desse ponto pode desencadear uma queda mais rápida em direcção a 1,3526. Entretanto, devem ser colocadas ordens de stop-loss ligeiramente acima do aglomerado de médias móveis em 1,3999 para proteger contra uma inversão súbita do dólar norte-americano. A gestão do risco em torno destes limites técnicos específicos será essencial à medida que as expectativas sobre as taxas de juro oscilam nas próximas semanas.
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