USD/CAD manteve-se sob pressão na sexta-feira, com o dólar canadiano apoiado por preços do petróleo mais firmes, mesmo com o dólar norte-americano a estabilizar. O par negociava perto de 1,4022, próximo de um mínimo de um mês, e encaminhava-se para a segunda queda semanal consecutiva. O petróleo subiu quase 12% esta semana, à medida que os confrontos entre os EUA e o Irão perturbaram os envios de energia através do Estreito de Ormuz — um contexto que tende a sustentar o “Loonie”, dada a posição do Canadá como grande exportador de crude.
O aumento dos custos energéticos também reativou preocupações com a inflação e complicou o cenário para os principais bancos centrais. O Banco do Canadá manteve a taxa diretora em 2,25%, ao mesmo tempo que elevou a sua previsão de inflação para 2026 para 2,5% (de 2,3%), e antecipa que a inflação regressará à meta de 2% no início de 2027. Nos EUA, dados de inflação mais moderados pressionaram inicialmente o “greenback”, embora, mais tarde, os receios de subida de preços impulsionada pelo petróleo tenham sustentado as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal ainda este ano. O índice do dólar norte-americano (DXY) negociava em torno de 100,83, após ter tocado 100,35 na quarta-feira — o seu nível mais baixo em mais de três semanas.
Estratégias de Trading em Ambiente de Volatilidade Geopolítica e do Mercado Energético
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um aumento da volatilidade no par USD/CAD, à medida que os conflitos geopolíticos no Estreito de Ormuz continuam a agitar os mercados globais de energia. Com os preços do crude a dispararem quase 12% esta semana e o Brent a testar a zona dos 88 dólares por barril, o dólar canadiano está a encontrar um forte suporte de curto prazo. Para capitalizar este momentum do CAD, sugerimos considerar opções put de USD/CAD de curto prazo junto do nível de suporte de 1,4000.
No entanto, é necessário manter prudência, porque o índice do dólar norte-americano (DXY) está a manter-se estável em torno de 100,83, apoiado pelo receio de que o encarecimento do petróleo obrigue a Reserva Federal a subir as taxas. Historicamente, choques energéticos súbitos desencadeiam fluxos de procura de refúgio para o dólar, o que pode rapidamente anular quaisquer ganhos do “Loonie” impulsionados pelas matérias-primas. Para gerir este risco, os traders devem considerar o uso de “risk reversals” eficientes em termos de custo, comprando opções call de USD/CAD e financiando-as através da venda de puts fora do dinheiro.
Decisões de Política e Perspetivas para o Dólar Canadiano
A decisão do Banco do Canadá de manter a taxa diretora em 2,25% e elevar a perspetiva de inflação para 2026 para 2,5% mostra que está preparado para manter uma política restritiva. Ao remover o anterior enviesamento para cortes de taxas, os decisores políticos deram ao dólar canadiano uma base mais sólida. Consideramos que vender opções call de USD/CAD com preços de exercício acima de 1,4150 é uma forma inteligente de receber prémio, uma vez que este nível deverá atuar como um teto robusto nas próximas semanas.
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