O USD/CAD recuou para perto de 1,4075 nas primeiras horas de negociação europeia de sexta-feira, descendo abaixo de 1,4100, à medida que a subida dos preços do crude sustentou o dólar canadiano, ligado ao petróleo. O petróleo avançou depois de as forças Houthi do Iémen, apoiadas pelo Irão, terem atacado navios-tanque no Mar Vermelho — uma rota utilizada pela Arábia Saudita para contornar o Estreito de Ormuz — enquanto Washington afirmou que responsabilizaria o Irão; o facto de o Canadá ser um grande exportador de petróleo tende a associar preços mais altos do crude a um CAD mais forte. Mais tarde, as atenções viram-se para os dados preliminares do PMI S&P Global dos EUA, que poderão limitar a fraqueza do USD se surpreenderem em alta.
No gráfico diário, o par mantém-se acima da SMA de 100 dias, preservando um enviesamento de fundo construtivo, mas caiu abaixo da SMA das Bandas de Bollinger de 20 dias, sugerindo menor impulso de alta no curto prazo. O RSI de 14 dias está nos 47,9, ligeiramente abaixo do nível médio. A resistência situa-se perto de 1,4130 e depois em torno de 1,4262, enquanto o suporte é observado na Banda de Bollinger inferior, perto de 1,4000, com a SMA de 100 dias em 1,3875 como nível mais profundo. O Banco do Canadá (BoC) tem como objetivo uma inflação de 1%-3% e, juntamente com os preços do petróleo e a dinâmica comercial, continua a ser um motor central do desempenho do CAD.
Rali do petróleo e perspetiva de curto prazo para o USD/CAD
Estamos a assistir a algum fortalecimento do dólar canadiano no curto prazo, à medida que a escalada das tensões no Médio Oriente empurra os preços do Brent de volta para a faixa dos 80 a 85 dólares. Este salto nos preços do petróleo, impulsionado pelos recentes ataques a navios-tanque no Mar Vermelho, limita temporariamente o rali do USD/CAD abaixo do nível crucial de 1,4100. Os traders de derivados devem encarar esta breve correção como um ponto de entrada estratégico, e não como uma mudança na tendência dominante de longo prazo.
Nas próximas semanas, recomendamos a utilização de estratégias de opções em intervalo (range-bound), como iron condors, ancoradas entre o suporte de 1,4000 e a resistência de 1,4130. O Índice de Força Relativa (RSI) a 14 dias está num nível neutro de 47,9, o que indica que o mercado não apresenta, neste momento, um momentum imediato claro. Esta fase de consolidação torna as estratégias de venda de prémio particularmente atrativas, enquanto aguardamos por um rompimento decisivo.
Posicionamento estratégico e fatores de risco
Historicamente, o USD/CAD tem mantido um forte enviesamento altista quando se mantém acima da sua Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias, que atualmente se situa em 1,3875. Se os próximos dados do PMI dos EUA superarem as expectativas, poderemos ver rapidamente o par romper a resistência imediata e testar a Banda de Bollinger superior perto de 1,4262. Para quem pretende posicionar-se para este movimento ascendente, a compra de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) acima de 1,4130 oferece uma forma de risco definido para capturar o movimento.
Devemos também monitorizar a evolução das negociações comerciais, sobretudo à medida que comentários tranquilizadores de responsáveis norte-americanos ajudam a aliviar os receios do Canadá relativamente a tarifas. Historicamente, em períodos de fricção comercial, a volatilidade implícita em opções de curto prazo sobre o CAD tende a disparar, criando excelentes oportunidades para vender prémio. Devemos acompanhar de perto os desenvolvimentos geopolíticos e os inventários globais de crude, uma vez que mudanças súbitas terão impacto direto nos derivados ligados ao CAD.
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