O USD/CAD manteve-se praticamente inalterado perto de 1,3830 na sessão asiática de segunda-feira, após ganhos modestos no dia anterior, mas a subida dos preços do crude poderá dar suporte ao CAD ligado às matérias-primas, tendo em conta o papel do Canadá como grande exportador. O WTI recuperou em direção aos 90,00 dólares por barril depois de as tensões entre os EUA e o Irão se terem agravado, com os EUA a visarem três petroleiros iranianos após ataques com mísseis a navios de guerra norte-americanos e Teerão a declarar uma nova zona restrita em torno do Estreito de Hormuz.
Os dados laborais transfronteiriços desviaram a atenção para o dinamismo relativo do crescimento: os Nonfarm Payrolls dos EUA aumentaram em 162.000 em agosto, acima das expectativas de 56.000, enquanto a taxa de desemprego se manteve em 4,1%. A ferramenta CME FedWatch atribuía uma probabilidade de 58,3% a uma subida de 25 pontos-base das taxas da Fed em setembro, embora o USD continuasse fraco antes do CPI dos EUA. Nos gráficos, o par permaneceu abaixo das MME (EMAs) de nove e 50 dias, com resistência perto de 1,3845 e 1,3931, enquanto o RSI de 14 dias em torno de 43 apontava para um momento de queda contido.
Estratégias Para a Volatilidade em USD/CAD
Acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para uma maior volatilidade no par USD/CAD, recorrendo a estratégias de opções de curto prazo, como straddles ou bear put spreads. Com o preço spot a negociar em torno de 1,3830, ligeiramente abaixo da resistência-chave na Média Móvel Exponencial (EMA) de 9 dias em 1,3845, o mercado está muito comprimido e pronto para um movimento de rutura. Historicamente, quando o crude West Texas Intermediate (WTI) dispara para perto do patamar dos 90 dólares devido a estrangulamentos geopolíticos como o Estreito de Hormuz, o dólar canadiano, ligado às matérias-primas, ganha um impulso ascendente significativo.
Equilibrar Fundamentais e Gerir o Risco
No entanto, é necessário equilibrar esta força das matérias-primas com a divergência dos dados económicos, em particular o facto de os EUA terem acrescentado uns surpreendentes 162.000 empregos em agosto, enquanto o mercado de trabalho canadiano desiludiu. Este diferencial levou a ferramenta CME FedWatch a incorporar uma probabilidade de 58,3% de uma subida das taxas de juro pela Reserva Federal ainda este mês, o que mantém o dólar norte-americano suportado. Para tirar partido desta tensão, recomendamos a compra de opções put de curto prazo sobre o USD/CAD para capturar uma potencial queda súbita caso os preços do petróleo continuem a subir.
Observando dados históricos, conflitos geopolíticos em grandes zonas de trânsito de petróleo tendem a desencadear um aumento de 10% a 15% na volatilidade implícita para moedas expostas à energia, como o dólar canadiano. Como o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias se situa num nível moderado de 43, confirma que o momentum baixista está a aumentar de forma discreta, sem entrar em território de sobrevenda. Sugerimos que os traders utilizem a EMA de 50 dias perto de 1,3931 como um nível estrito de invalidação para quaisquer estruturas baixistas com derivados nas próximas semanas.
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