A UOB afirma que o Índice do Dólar dos EUA inverteu para baixo depois de não ter conseguido superar a nuvem de Ichimoku semanal e, em seguida, de ter caído abaixo da média móvel exponencial (EMA) de 55 semanas — o que, segundo o banco, invalidou o anterior cenário técnico altista. Na sua atualização de 03 de julho de 2026, quando o índice estava em 101,39, o banco apontava uma rutura em alta acima da nuvem, em 103,20, como o gatilho para nova valorização, ao mesmo tempo que alertava que uma descida abaixo de 99,55/60 — onde se situavam as EMAs — anularia essa leitura.
Apesar da queda abrupta da semana passada, a avaliação da UOB é que a descida deverá manter-se limitada a um intervalo, uma vez que as EMAs estão planas. O banco define a banda de negociação entre 97,63 e 101,64, com o limite inferior alinhado com o mínimo de maio e com a base da nuvem semanal perto de 97,63, e o limite superior a coincidir com o máximo da semana passada, bem como com o topo da nuvem de Ichimoku semanal em 101,64.
Quebra Técnica e Expectativas de Intervalo
Estamos a assistir a uma mudança clara no Índice do Dólar dos EUA (DXY), depois de este ter falhado recentemente a rutura em alta acima da nuvem de Ichimoku semanal e de ter tombado abaixo da sua média móvel exponencial de 55 semanas. Esta descida súbita eliminou o anterior enquadramento altista, virando a nossa perspetiva para um viés descendente bem definido. No entanto, como as médias móveis de mais longo prazo permanecem planas, esperamos que o índice continue confinado a um intervalo bem delimitado entre 97,63 e 101,64 nas próximas semanas.
Estratégias de Negociação e Gestão de Risco
Para os traders de derivados, este contexto de consolidação em intervalo, mas com inclinação descendente, oferece uma oportunidade privilegiada para implementar estratégias de negociação em range, em vez de perseguir grandes ruturas. Recomendamos a utilização de estratégias com opções, como iron condors ou estruturas de short strangle, para tirar partido da expectativa de contenção entre o suporte nos 97,63 e a resistência nos 101,64. A venda de call spreads perto do teto dos 101,64 — que coincide com o máximo da semana passada — oferece uma configuração com elevada probabilidade, dada a forte resistência acima.
Esta postura defensiva é sustentada pelos dados macroeconómicos mais recentes, com o ciclo de ajustamento em curso da política da Reserva Federal a manter as yields do Tesouro limitadas e a penalizar o dólar. Historicamente, quando o DXY negoceia abaixo da sua EMA de 55 semanas enquanto as EMAs achatam, a volatilidade tende a comprimir, à semelhança do comportamento de consolidação observado em anteriores pausas a meio de ciclo. Os dados atuais da CFTC mostram que as posições especulativas líquidas long em dólar caíram de forma significativa, reforçando este enviesamento baixista dentro dos nossos limites.
Devemos concentrar-nos em comprar puts de proteção ou em executar bear put spreads em subidas próximas do nível de 101,00, visando a extremidade inferior do intervalo perto de 97,63. Em contrapartida, se o índice cair em direção ao mínimo de maio nos 97,63, devemos procurar realizar lucros em posições curtas e, potencialmente, vender puts out-of-the-money. Uma gestão apertada do risco em torno destas linhas de fronteira será crucial, à medida que o mercado assimila os próximos dados de inflação e os comentários dos bancos centrais.
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