Redirecionamento Significativo de Capital
Vemos a esperada ordem executiva como um sinal claro para se preparar para um redirecionamento significativo de capital. Com os planos 401(k) dos EUA possuindo mais de $7,5 trilhões, até mesmo uma pequena mudança na alocação para alternativas representa um fluxo monumental de dinheiro. Isso não é apenas uma manchete; é o tiro de partida para um evento de reavaliação que durará vários anos. Os principais beneficiários serão os grandes gestores de ativos alternativos que estão preparados para absorver esses influxos. Devemos considerar opções de compra em grandes empresas de capital privado que são negociadas publicamente como uma maneira direta de participar desse tema. Os ativos sob sua gestão, e portanto sua receita de taxas, estão posicionados para um aumento estrutural a longo prazo. Esse influxo de dinheiro de varejo em ativos menos líquidos certamente aumentará a volatilidade geral do mercado ao longo do tempo. Acreditamos que comprar opções de longo prazo no VIX é uma estratégia prudente, já que o mercado atualmente está subestimando a turbulência futura que essa política poderia criar. Historicamente, mudanças significativas na estrutura do mercado, como a proliferação de seguros de portfólio na década de 1980, levaram a picos de volatilidade imprevistos. O fundamento para isso foi estabelecido quando o Departamento do Trabalho emitiu diretrizes em 2020 permitindo o capital privado nos planos de aposentadoria, embora a adoção tenha sido morna. A ordem planejada da administração anterior pretende ser um acelerador, forçando os patrocinadores dos planos que têm sido hesitantes devido aos riscos fiduciários. Isso sugere que o prazo para impacto é mais curto do que muitos acreditam.Efeito Colateral em Setores Subjacentes
Devemos também antecipar um efeito colateral nos setores subjacentes favorecidos pelo capital privado, como tecnologia e saúde. Os traders de derivativos podem construir posições em opções em ETFs de setores relacionados, antecipando que uma onda de novo capital insensível ao preço elevará todos os barcos. Isso cria oportunidades além de simplesmente negociar com os próprios gestores de ativos. Embora o capital privado tenha historicamente superado os mercados públicos, uma análise recente da PitchBook mostrou que, no ano encerrado no terceiro trimestre de 2023, o S&P 500 realmente superou os retornos do capital privado. Esta divergência destaca o risco de que uma inundação de novo dinheiro possa perseguir negócios com avaliações inflacionadas, preparando o cenário para estresse no mercado futuro. Devemos estar preparados tanto para o impulso inicial quanto para a possibilidade de um desenlace doloroso anos adiante. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
