A libra esterlina subiu 0,18% apesar do salto das yields dos Treasuries dos EUA, com a obrigação a 10 anos a avançar mais de 10 pontos base; o GBP/USD situava-se em 1,3252 após ter tocado 1,3280. O dólar norte‑americano recuperou terreno à medida que se esmoreceram as perspetivas de paz entre os EUA e o Irão e os preços do petróleo avançaram, impulsionando o Índice do Dólar (DXY) em 0,15% para 101,18, perto de um máximo de três dias. O West Texas Intermediate (WTI) subiu mais de 3% para 95,41 dólares por barril depois de o presidente Donald Trump ter rejeitado a proposta do Irão para reabrir o Estreito de Ormuz e ter avisado que os ataques poderiam regressar após as eleições intercalares nos EUA.
As yields a 10 anos dos EUA subiram para 5,261% à medida que os mercados incorporaram mais aperto por parte da Reserva Federal. Uma reportagem da Bloomberg apontou para dinâmicas da curva, com os traders a exigirem um prémio mais elevado na nota a 2 anos e a estreitarem o diferencial face à maturidade a 10 anos, aumentando o risco de inversão; historicamente, as inversões têm sinalizado recessões desde 1960, embora esse sinal tenha falhado durante a pandemia de COVID. No Reino Unido, os preços mais elevados da energia alimentaram expectativas de novo aperto do Banco de Inglaterra, enquanto os mercados também se focaram no Orçamento de Outono, em 28 de outubro, e num discurso na segunda‑feira do ministro das Finanças, John Healey, na conferência anual do Partido Trabalhista.
Sentimento dos Bancos Centrais e Volatilidade do GBP/USD
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade no par GBP/USD, à medida que forças opostas dos bancos centrais colidem nas próximas semanas. Embora a yield do Treasury dos EUA a 10 anos tenha disparado para uns impressionantes 5,26%, o nível mais alto que vimos desde o pico do ciclo de aperto do final de 2023, a libra esterlina está a revelar-se surpreendentemente resiliente. Recomendamos uma análise atenta de opções de curto prazo para cobertura contra oscilações bruscas, numa altura em que o par gravita em torno da marca de 1,3250.
Com o crude WTI a subir mais de 3% e a ultrapassar os 95 dólares por barril, os receios de inflação alimentada pela energia voltam a estar em cima da mesa no Reino Unido. Historicamente, quando o petróleo se mantém acima dos 90 dólares, a inflação britânica enfrenta uma forte pressão ascendente, o que está atualmente a forçar os decisores do Banco de Inglaterra a ponderar novas subidas de taxas. Sugerimos a utilização de *bull call spreads* sobre a libra para capitalizar picos temporários impulsionados por estas expectativas mais “hawkish” de taxas de juro.
Do outro lado do Atlântico, o estreitamento do diferencial entre as yields dos EUA a 2 e a 10 anos sinaliza que os traders de obrigações estão a incorporar de forma agressiva uma postura restritiva prolongada por parte da Reserva Federal. Esta potencial inversão da curva de rendimentos precedeu historicamente recessões em mais de 80% dos casos desde 1960, o que significa que o suporte subjacente do dólar, enquanto ativo de refúgio, continua extremamente forte. Os traders de derivados devem, por isso, manter prudência com posições longas de longo prazo em GBP/USD, sobretudo à medida que o Índice do Dólar (DXY) supera 101,18.
Perspetiva Técnica e Estratégias Orientadas por Eventos
Olhando para os gráficos, o par cambial está atualmente a negociar abaixo das suas médias móveis-chave, com uma resistência forte concentrada perto de 1,3462. No entanto, com o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias a oscilar próximo de um nível de sobrevenda de 30, é bastante possível um ressalto corretivo de curto prazo em direção a 1,3320. Recomendamos a utilização de *stop-losses* apertados em posições curtas ou o recurso a estratégias laterais, como *iron condors*, para aproveitar esta consolidação temporária.
Por fim, é crucial acompanhar de perto o próximo Orçamento de Outono do Reino Unido, a 28 de outubro, que historicamente é um grande catalisador de movimentos de mercado para a moeda doméstica. Eventos fiscais recentes, como o infame “mini-orçamento” de 2022 que levou a libra a cair para um mínimo histórico de 1,035, recordam-nos quão sensível a esterlina é aos planos de despesa do Governo. Posicionar-se antes deste evento com estratégias de volatilidade comprada, como *straddles*, poderá gerar recompensas significativas, à medida que o mercado incorpora a nova política orçamental.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
