O índice ZEW de sentimento económico da zona euro subiu para 23,4 em julho, acima das expectativas do mercado, que apontavam para 11,2. Os dados sugerem uma avaliação das condições no curto prazo mais forte do que a que os analistas tinham antecipado.
A surpresa positiva surge após um período de atividade desigual no bloco da moeda única e poderá influenciar as expectativas para os próximos meses. Sendo os indicadores de sentimento frequentemente acompanhados como sinais precoces do dinamismo do crescimento, a leitura de julho eleva a fasquia para as próximas divulgações.
Otimismo E Reações Do Mercado À Surpresa Positiva Do ZEW
O indicador ZEW de Sentimento Económico da zona euro disparou agora para 23,4 em julho, mais do que duplicando a estimativa consensual de 11,2. Este forte ressalto sugere que os analistas institucionais estão a tornar-se claramente mais otimistas quanto à recuperação económica europeia. Consideramos que esta surpresa acentuada em alta deverá desencadear ajustamentos imediatos nos mercados de derivados cambiais e de ações nas próximas semanas.
Com o sentimento na zona euro a superar as expectativas por uma margem tão ampla, o euro fica em posição de se valorizar face ao dólar norte-americano. Recomendamos que os traders de derivados considerem a compra de opções call sobre EUR/USD com vencimento entre duas e quatro semanas, para captar este movimento ascendente. Historicamente, um “beat” do ZEW desta dimensão tem impulsionado o par em 1% a 1,5% nas semanas seguintes, à medida que o mercado reduz a probabilidade de cortes agressivos de taxas pelos bancos centrais.
Implicações Para Taxas De Juro, Obrigações E Ações
Este reforço das perspetivas económicas significa que o Banco Central Europeu (BCE) poderá manter as taxas de juro inalteradas, em vez de se apressar a novos cortes. No universo de rendimento fixo, sugerimos negociar opções put sobre futuros Euro-Bund para beneficiar de uma subida das yields. Neste mês, as yields das obrigações da zona euro já evidenciaram sensibilidade a surpresas positivas nos dados e esta leitura do ZEW deverá, provavelmente, empurrar a yield da Bund alemã a 10 anos na direção dos 2,6%.
Para os traders de ações, o índice Euro Stoxx 50 poderá registar um impulso de curto prazo, mas a subida das yields pode limitar esses ganhos. Sugerimos a utilização de bull call spreads em opções sobre o Euro Stoxx 50 para participar no movimento de alta, mitigando em simultâneo a volatilidade associada às taxas de juro. Esta estratégia limita o risco caso o mercado comece a recear um BCE mais “hawkish” mais tarde neste verão.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
