O Indicador de Sentimento Económico da zona euro subiu para 95 em junho, ficando acima das expectativas do mercado de 94,3. O valor sugere uma melhoria modesta da confiança reportada em toda a união monetária.
Ainda assim, o sentimento mantém-se abaixo do nível 100, normalmente considerado a sua média de longo prazo, deixando uma diferença entre as condições atuais e os padrões históricos típicos. O resultado de junho junta-se ao fluxo de dados recentes de inquéritos utilizados para aferir o dinamismo da atividade.
Implicações Para As Ações Regionais
Esta melhoria dos dados de sentimento económico em junho sugere que a economia da zona euro tem mais dinamismo do que se pensava anteriormente. Interpretamos isto como um sinal de que a procura subjacente é resiliente, podendo colocar um piso nos preços dos ativos regionais. Isto contraria a narrativa recente de desaceleração que se tem vindo a consolidar ao longo do último trimestre.
Neste contexto, estamos a considerar a compra de opções call sobre o índice EURO STOXX 50. O índice tem estado a consolidar perto dos 4.900 pontos no último mês, e estes dados positivos podem desencadear uma rutura em alta. Uma maturidade em agosto daria tempo suficiente para que este sentimento se traduza em preços acionistas mais elevados.
Impactos Nos Mercados Cambial E De Rendimento Fixo
Estes dados também poderão reforçar o euro, ao reduzirem a pressão imediata sobre o Banco Central Europeu para ponderar cortes nas taxas de juro. Com a taxa de câmbio EUR/USD atualmente a oscilar em torno de 1,08, vemos potencial para uma subida. Estamos a posicionar-nos para isso através de opções cambiais, com vista a construir uma exposição moderadamente otimista ao euro.
Em consequência, antecipamos uma possível subida das yields das obrigações soberanas. A yield da Bund alemã a 10 anos, que se situa hoje em aproximadamente 2,6%, poderá enfrentar pressão em alta se o mercado começar a retirar do preço a hipótese de um futuro corte de taxas por parte do BCE. Assim, estamos a considerar estratégias que beneficiem de taxas de juro mais elevadas, como a venda de contratos de futuros sobre Bunds alemãs.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
