Estrategas do Deutsche Bank referiram que o sentimento em torno das ações ficou modestamente mais positivo após os resultados da Nvidia, depois de uma sessão à vista tranquila para o S&P 500 e o Nasdaq. A Nvidia superou as estimativas de receitas e projetou para o trimestre em curso 108 mil milhões de dólares, face a uma estimativa de 105,2 mil milhões, enquanto a gestão delineou a expectativa de cerca de 70% de crescimento de receitas no ano fiscal com início em janeiro de 2027. A ação subiu 4,7% no pós-fecho, depois de ter caído 1,59% na sessão regular, ajudando a impulsionar os futuros do S&P 500 em 0,48% e os futuros do Nasdaq em 0,83%.
Movimentos ligados à tecnologia também beneficiaram de outras reações a resultados. A Salesforce apresentou uma perspetiva de vendas ligeiramente mais forte e expandiu a sua parceria com a Anthropic, enquanto as ações da CrowdStrike dispararam quase 10% no pós-fecho. As bolsas asiáticas negociaram em alta no seguimento, lideradas pelo Kospi da Coreia do Sul, que avançou 1,49%; na China, o CSI 300 ganhou 0,50% e o Shanghai Composite subiu 0,60%, enquanto no Japão o Nikkei acrescentou 0,18%. Em Hong Kong, o Hang Seng recuou 0,46%.
Estratégias com Derivados para um Rali Liderado pela Tecnologia
Acreditamos que os investidores em derivados devem posicionar-se ativamente para um rali liderado pela tecnologia nas próximas semanas, recorrendo a estratégias de opções com viés altista. Após os resultados robustos da Nvidia e a projeção de 70% de crescimento, os índices com forte peso tecnológico estão bem posicionados para romper as recentes fases de consolidação. Recomendamos a compra de call spreads próximos do preço em ETFs tecnológicos de referência, para capturar este potencial de subida limitando, em simultâneo, o impacto da erosão do prémio (time decay).
Historicamente, resultados fortes no setor tecnológico têm funcionado como um catalisador poderoso para os mercados em geral, à semelhança da expansão impulsionada pela IA em 2024, que levou o S&P 500 a sucessivos máximos históricos. Com os futuros do S&P 500 a subir 0,48% e os futuros do Nasdaq a avançar 0,83% hoje, o momentum de mercado está claramente a inclinar-se para cima. Para tirar partido disto, privilegiamos a venda de puts garantidas por caixa (cash-secured puts) em nomes em recuperação como a Salesforce e a CrowdStrike, para encaixar prémios à medida que os níveis de suporte pós-resultados se consolidam.
Momentum Global e Gestão de Risco
O sentimento positivo não se limita aos EUA, já que índices tecnológicos asiáticos como o Kospi da Coreia do Sul subiram 1,49% durante a noite com a notícia. Devemos considerar opções de compra (calls) sobre ETFs globais expostos ao setor tecnológico, para beneficiar deste vento favorável internacional. Historicamente, quando os indicadores de procura global por semicondutores são tão fortes, o índice de volatilidade da CBOE (VIX) tende a comprimir, tornando os debit spreads particularmente eficientes em termos de custo neste momento.
Embora a perspetiva imediata seja muito positiva, importa manter a atenção aos próximos dados macroeconómicos de setembro, que poderão desencadear oscilações de curto prazo. Sugerimos utilizar uma parte dos lucros com opções para comprar puts de proteção baratas, fora do dinheiro (out-of-the-money), sobre o S&P 500 como cobertura de carteira. Isto ajuda a garantir que os livros de negociação permanecem resilientes face a quaisquer choques macro inesperados, enquanto aproveitamos a atual vaga impulsionada pela IA.
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