Receitas tarifárias atingem US$ 29,6 bilhões em julho, levantando questões sobre se alcançaram seu pico

by VT Markets
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Aug 11, 2025
Em julho, as receitas dos impostos de importação de Trump chegaram a US$ 29,6 bilhões, superando os US$ 28 bilhões coletados em junho. Essas receitas aumentaram de US$ 17,4 bilhões em abril para US$ 23,9 bilhões em maio. Se a taxa atual de US$ 29,6 bilhões por mês continuar, o total anual pode chegar a US$ 360 bilhões, embora ainda esteja abaixo dos US$ 700 bilhões projetados pelo secretário de Comércio Lutnick. O Goldman Sachs estimou que 64% dos impostos de importação são pagos por empresas dos EUA, 22% por consumidores americanos e 14% por outros, possivelmente empresas estrangeiras. Essa distribuição ajuda a controlar a inflação. Se a inflação diminuir ainda mais, o Federal Reserve pode ter a oportunidade de reduzir as taxas de juros. A membro do Conselho do Federal Reserve, Bowman, antecipa três cortes nas taxas até o final do ano.

Receita Máxima de Impostos de Importação

Para que as empresas consigam administrar a despesa de 64%, pode ser necessário aumentar a eficiência ou reduzir a folha de pagamento. Embora os consumidores enfrentem preços mais altos para bens importados, podem ter alívio de custos de serviços potencialmente mais baixos. Segundo uma análise do Federal Reserve, as importações representam cerca de 11% dos gastos dos consumidores dos EUA, valor que permanece inalterado há mais de dez anos. A taxa média de imposto de importação diminuiu após 1º de agosto, indicando um potencial pico na receita de impostos de importação nos EUA. Atingir a meta de US$ 700 bilhões parece desafiador. Observamos a receita dos impostos de importação atingir um pico de US$ 29,6 bilhões em julho, mas há sinais de que isso pode ser o alto. A taxa média de impostos realmente caiu no início de agosto, sugerindo que o crescimento acentuado nas cobranças pode estar se estabilizando. Com as pressões inflacionárias potencialmente diminuindo, devemos prestar atenção ao Federal Reserve. A menção da Governadora Bowman sobre três possíveis cortes até o final do ano é um sinal significativo para os traders de derivativos de taxa de juros. Já estamos vendo isso sendo precificado, já que os futuros de fundos do Fed agora implicam uma chance superior a 70% de um corte na reunião de setembro de 2025. A ideia de que as empresas dos EUA estão absorvendo 64% do custo do imposto de importação coloca um alvo direto nos lucros corporativos. Devemos considerar a compra de opções de venda em setores mais dependentes de importações, como varejo e fabricação industrial, para proteger contra perdas potenciais nos lucros. Olhando para o período de 2018-2019, vimos como essas mesmas pressões pressionaram as margens durante meses.

Volatilidade do Mercado e Impacto no Consumidor

Essa combinação de receitas de impostos de importação em desaceleração e ação potencial do Fed cria uma incerteza significativa, que é combustível para a volatilidade do mercado. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) tem estado bastante calmo recentemente, negociando abaixo de 15 na maior parte do mês passado. Podemos ver isso como uma oportunidade de comprar opções de compra do VIX a um preço relativamente baixo, antecipando mercados mais agitados à frente. Embora se diga que os consumidores americanos arcados 22% do custo, precisamos observar o setor de serviços em busca de alívio. Os dados mais recentes sobre inflação de julho de 2025 mostraram que, enquanto os preços dos bens importados estão altos, a inflação dos serviços começou a moderar ligeiramente. Se essa tendência continuar, pode apoiar os gastos gerais dos consumidores e evitar uma acentuada desaceleração econômica, tornando-nos menos agressivos em posições vendidas no mercado amplo. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.

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