Os preços do ouro nos Emirados Árabes Unidos subiram na quinta-feira, de acordo com dados da FXStreet. O ouro foi cotado a 479,97 AED por grama, acima dos 475,98 AED de quarta-feira, enquanto a taxa por tola aumentou para 5.598,17 AED, face a 5.551,69 AED no dia anterior. A tabela de preços mais abrangente da FXStreet apontou o ouro em 4.799,61 AED por 10 gramas e 14.928,86 AED por onça troy.
A FXStreet apura os preços locais nos EAU convertendo as cotações internacionais via USD/AED para unidades locais, com atualizações diárias recolhidas no momento da publicação; os níveis indicados são referenciais e podem diferir das cotações do mercado local. O enquadramento de mercado associado referiu a atividade dos bancos centrais, com o Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council) a reportar que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares em 2022, a maior compra anual de que há registo. O artigo assinalou ainda as correlações inversas do ouro com o dólar norte-americano, os Treasuries dos EUA e os ativos de risco, e enquadrou os principais fatores de preço em torno das taxas de juro e dos movimentos do XAU/USD.
Procura de Refúgio e Compras de Bancos Centrais
A recente ligeira subida dos preços do ouro reflete um sentimento crescente de incerteza no mercado. Com a Reserva Federal a manter as taxas de juro inalteradas, mas com os dados recentes da indústria a mostrarem uma ligeira desaceleração, vemos condições a favorecerem o apelo do ouro enquanto ativo de refúgio. Os traders devem acompanhar de perto esta clássica relação inversa entre nervosismo económico e força do ouro.
Estamos a observar a continuidade de compras significativas por parte dos bancos centrais, o que fornece um forte suporte subjacente ao metal. Dados atualizados indicam que os bancos centrais a nível global adicionaram mais 284 toneladas no segundo trimestre de 2026, prolongando uma tendência plurianual de desdolarização que torna o ouro mais resiliente a quedas menores. Esta procura persistente por parte de fontes oficiais sugere um piso sólido de longo prazo para os preços.
Fatores de Mercado e Estratégias com Opções
O dólar norte-americano tem negociado num intervalo apertado, mas, com o relatório de emprego de junho previsto para a próxima semana, aproxima-se um catalisador para um movimento de rutura. Um número abaixo do esperado poderia pressionar o dólar e impulsionar o ouro em alta — uma correlação que vimos manifestar-se durante a desaceleração económica de 2023, quando o ouro valorizou mais de 10% em seis meses. Antecipamos uma reação semelhante, embora possivelmente mais moderada, caso a taxa de desemprego suba.
Neste contexto, consideramos que a compra de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre futuros de ouro para setembro ou dezembro de 2026 oferece um perfil de risco-retorno atrativo. O CBOE Gold Volatility Index (GVZ) encontra-se atualmente perto de 15,2, um nível relativamente moderado, sugerindo que as opções não estão excessivamente caras. Esta estratégia permite uma exposição relevante ao potencial de subida caso algum dos catalisadores económicos ou geopolíticos antecipados se materialize nas próximas semanas.
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