Os preços do ouro nos Emirados Árabes Unidos recuaram na quarta-feira, segundo dados da FXStreet. O metal foi cotado a 469,89 AED por grama, abaixo de 473,28 AED na terça-feira, enquanto o preço por tola desceu para 5.480,69 AED, face a 5.520,22 AED. A FXStreet indicou ainda o preço de 4.698,88 AED para 10 gramas e de 14.615,17 AED por onça troy, com atualizações diárias obtidas através da conversão de níveis internacionais via USD/AED; os valores são indicativos e as cotações locais podem variar.
O ouro continua a ser encarado como reserva de valor e ativo de refúgio, sendo utilizado como proteção contra a inflação e a depreciação cambial. Os bancos centrais mantêm-se como os maiores detentores e acrescentaram 1.136 toneladas, no valor aproximado de 70 mil milhões de dólares, às reservas em 2022, segundo o World Gold Council, a maior compra anual de que há registo. O ouro tende a mover-se de forma inversa ao dólar norte-americano e aos Treasuries dos EUA, podendo também divergir dos ativos de risco; sendo cotado em dólares sob o par XAU/USD, o seu desempenho fica estreitamente ligado às tendências do USD e às expectativas sobre taxas de juro.
Recuo do ouro e indicadores económicos
Vemos o recente recuo ligeiro nos preços do ouro como uma oportunidade tática, e não como um sinal de fragilidade. Esta pequena descida ocorre num contexto de uma alteração muito mais ampla e significativa nos indicadores económicos globais. Assim, os traders deverão olhar para lá do ruído diário e concentrar-se nos fatores fundamentais que estão a alinhar-se a favor do ouro nas próximas semanas.
O principal fator para o ouro neste momento é a mudança nas perspetivas para as taxas de juro. Com os últimos dados de inflação de maio de 2026 a ficarem abaixo do esperado, em 2,6%, os mercados de futuros passam agora a incorporar uma probabilidade superior a 70% de um corte de taxas pela Reserva Federal até ao quarto trimestre. Esta expectativa está a pressionar em baixa o dólar norte-americano, que normalmente se move de forma inversa ao preço do ouro.
Procura institucional e posicionamento em derivados
Este sentimento está a ser reforçado por uma forte procura institucional. Os dados preliminares do World Gold Council para o 2.º trimestre de 2026 indicam que os bancos centrais mantiveram compras agressivas, acrescentando uma estimativa de 245 toneladas às reservas globais. Assinalamos também que, após meses de saídas, os ETF lastreados em ouro registaram entradas líquidas superiores a 1,5 mil milhões de dólares em junho de 2026, um sinal claro de que investidores de maior dimensão estão a reposicionar-se para uma subida de preços.
Para os traders de derivados, este enquadramento torna a compra de opções call uma estratégia atrativa para captar um potencial movimento de alta. A volatilidade implícita nas opções sobre ouro caiu para um mínimo de seis meses, tornando os prémios das opções relativamente baratos. Isto permite uma forma eficiente em termos de capital para se posicionar para uma valorização, sobretudo quando comparado com os requisitos de margem associados à manutenção de posições longas em contratos de futuros.
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