Os preços do ouro na Índia subiram na sexta-feira, de acordo com dados compilados pela FXStreet. O metal foi cotado a 12.367,41 INR por grama, acima de 12.311,85 INR na quinta-feira, enquanto o preço por tola avançou para 144.249,10 INR face a 143.603,00 INR no dia anterior. A FXStreet indicou também o preço de 123.672,40 INR para 10 gramas e de 384.696,80 INR por onça troy.
A base de dados é obtida através da conversão do preço internacional do ouro para unidades locais usando o USD/INR e é atualizada diariamente no momento da publicação, com a ressalva de que as cotações do mercado local podem divergir. Em separado, números do World Gold Council citados no relatório mostram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, às reservas em 2022, descrito como a maior compra anual desde que há registos. As notas de enquadramento destacam as ligações do ouro ao dólar norte-americano, aos Treasuries dos EUA e à dinâmica do XAU/USD, e referem a sua utilização como reserva de valor, proteção contra a inflação e ativo de refúgio.
Estratégias de negociação de derivados e perspetiva de mercado
Com os preços do ouro na Índia a subirem hoje para 12.367,41 INR por grama, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para uma volatilidade mais elevada nas próximas semanas. Recomendamos procurar oportunidades de compra em pequenas correções para tirar partido deste momentum ascendente. A utilização de bull call spreads em futuros de ouro pode ajudar-nos a capturar estes ganhos, mantendo o risco estritamente definido.
A nossa visão otimista é sustentada por fortes compras por parte de bancos centrais globais, com o Reserve Bank of India a aumentar as suas reservas de ouro para mais de 840 toneladas nos últimos meses. Esta tendência de compras agressivas espelha as aquisições recorde observadas globalmente nos últimos anos, estabelecendo um piso de preço robusto para o metal. Devido a este forte suporte institucional, desaconselhamos a tomada de posições curtas não cobertas (naked shorts).
Fatores macro e recomendações táticas
Historicamente, o ouro apresenta um desempenho excecional em períodos de queda das taxas de juro reais, gerando frequentemente retornos de dois dígitos durante grandes ciclos de flexibilização monetária. À medida que os bancos centrais globais ajustam as taxas para responder ao abrandamento do crescimento, o custo de oportunidade de deter ouro, que não oferece rendimento, continua a diminuir. Devemos acompanhar de perto os movimentos do USD/INR, uma vez que uma moeda local mais fraca irá impulsionar ainda mais os preços domésticos do ouro.
Para execução tática ao longo do próximo mês, devemos definir limites rigorosos de stop-loss logo abaixo de níveis-chave de suporte, para proteger o capital contra oscilações súbitas do mercado. Os traders podem também recorrer a calendar spreads para explorar a diferença entre os prémios de opções de curto prazo e de prazo mais longo. Manter agilidade e focar-se em estratégias com viés comprador em opções será essencial para navegar este mercado.
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