Os preços do ouro na Arábia Saudita caíram na segunda-feira, segundo dados da FXStreet. O metal foi cotado a 489,11 SAR por grama, abaixo dos 493,78 SAR de sexta-feira, enquanto a taxa por tola recuou para 5.704,80 SAR face a 5.759,32 SAR. A tabela da FXStreet indicou ainda o ouro a 4.891,03 SAR por 10 gramas e a 15.212,28 SAR por onça troy, com cálculos derivados das cotações internacionais convertidas através da taxa USD/SAR e de conversões para unidades locais.
A FXStreet referiu que os valores são atualizados diariamente com base nas taxas de mercado disponíveis no momento da publicação e são indicativos, podendo as cotações locais divergir ligeiramente. Num contexto de mercado mais amplo, o papel do ouro abrange a procura por joalharia e a sua utilização como reserva de valor, sendo comummente encarado como proteção contra a inflação e a depreciação cambial. Os bancos centrais foram apontados como os maiores detentores, tendo acrescentado 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares em 2022, segundo o Conselho Mundial do Ouro.
Fatores Macroeconómicos E Procura Dos Bancos Centrais
Estamos a assistir hoje a uma ligeira descida dos preços do ouro, para perto de 489 SAR por grama. Ainda assim, encaramos esta pequena variação diária como ruído de mercado, e não como o início de uma nova tendência. O quadro macroeconómico mais amplo deverá ser o principal guia das nossas decisões nas próximas semanas.
O preço do ouro está profundamente ligado ao dólar norte-americano e às expectativas de taxas de juro. Com a Reserva Federal a sinalizar uma possível pausa nas subidas de taxas na última reunião, quaisquer dados que sugiram fragilidade económica poderão enfraquecer o dólar e dar suporte ao ouro. Estamos a acompanhar de perto o relatório de emprego dos EUA desta sexta-feira, à procura de sinais de mudança de direção.
Os dados mais recentes do IPC (CPI) dos EUA mostraram a inflação subjacente a manter-se persistente nos 3,1%, bem acima do objetivo de 2% da Fed. Esta pressão inflacionista contínua reforça o papel do ouro como proteção e reserva de valor. Historicamente, períodos de inflação teimosa — como em 2022, quando os bancos centrais compraram um recorde de 1.136 toneladas — acabam por ser favoráveis às cotações do ouro.
Assinalamos também a continuação de uma procura robusta por parte dos bancos centrais ao longo do primeiro semestre de 2026. Dados recentes do Conselho Mundial do Ouro confirmam que os bancos centrais, a nível global, adicionaram mais de 290 toneladas às reservas até ao final de maio. Estas compras consistentes proporcionam um piso sólido aos preços e limitam um risco de queda significativo para o metal.
Estratégias De Opções Num Contexto De Menor Volatilidade
Para os traders de derivados, este enquadramento sugere que recorrer a opções para posicionamento em alta é uma estratégia prudente. A volatilidade implícita nas opções sobre ouro caiu para um mínimo de seis meses, em torno de 14%, tornando as opções de compra (calls) relativamente baratas. Consideramos que a compra de calls fora-do-dinheiro (out-of-the-money), com vencimento em agosto, oferece uma forma de baixo custo de beneficiar de uma eventual recuperação.
Tendo em conta a incerteza em torno dos próximos dados económicos, os traders que antecipem um movimento significativo de preço, mas estejam indecisos quanto à direção, poderão considerar uma estratégia de straddle longo. Esta estratégia envolve a compra simultânea de uma call e de uma put com o mesmo preço de exercício. Tornar-se-á rentável se o ouro registar um movimento forte, em alta ou em baixa, nas próximas semanas.
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