Visão Geral da PIMCO
Fundada em 1971, a PIMCO é uma empresa de gestão de investimentos conhecida por suas estratégias ativas de investimento em renda fixa. A empresa gerencia trilhões de dólares em ativos, atendendo a diversos clientes como governos e indivíduos. As operações da PIMCO são suportadas por uma equipe global especializada em gestão de portfólio, análise e economia. Ela opera como uma subsidiária da Allianz SE, um importante provedor de serviços financeiros globais. A análise da empresa é vista como um sinal para se posicionar em relação a juros persistentemente altos nos EUA. A comparação com a nação sul-americana sugere que gastos significativos do governo poderiam forçar a ação do banco central, independentemente das tendências de inflação. Isso significa que os traders devem reconsiderar suas apostas em afrouxamento monetário agressivo nos próximos meses. Essa visão é apoiada por projeções recentes do Escritório de Orçamento do Congresso, que mostram que o déficit federal dos EUA deve atingir US$ 1,6 trilhão neste ano e que a dívida pública pode chegar a 116% do PIB dentro de uma década. Tal trajetória fiscal cria pressão inflacionária que a política monetária terá que conter. Acreditamos que isso torna o trabalho do Federal Reserve muito mais difícil do que o mercado atualmente assume.Implicações para Investidores
Consequentemente, estamos observando derivativos que lucram com cenários de taxas mais altas por mais tempo, como swaps de taxa de juros ou a venda de opções de venda fora do dinheiro em ETFs de títulos. O próprio indicador de volatilidade do mercado de títulos, o índice MOVE, permaneceu elevado, acima da média histórica, sugerindo que os traders já estão precificando incertezas sobre o caminho dos rendimentos do Tesouro. Comprar opções para se proteger contra oscilações acentuadas do mercado, conhecido como proteção contra risco extremo, também parece prudente. A possibilidade de o Sr. Trump tornar seus cortes de impostos anteriores permanentes adiciona outra camada de risco fiscal que o mercado pode estar subestimando. Historicamente, momentos de estresse fiscal, como o debate sobre o teto da dívida de 2011, levaram a picos repentinos no índice VIX a partir de níveis aparentemente calmos. Portanto, não devemos ser complacentes em relação à calma atual na volatilidade das ações. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
