O PIB do Reino Unido aumentou 0,4% em termos trimestrais no 2T26, com o investimento empresarial e o consumo das famílias a sustentarem a expansão. Desde o 4T24, o investimento em equipamento TIC acrescentou 0,45 pontos percentuais ao PIB, a par de um aumento total do PIB de 1,9%, e espera-se que este canal continue a apoiar a produção no curto prazo se a despesa relacionada com IA se mantiver.
Prevê-se que o crescimento arrefeça no 2S26 à medida que os apoios temporários se dissipam e os ventos contrários se intensificam, incluindo o conflito EUA-Irão ainda por resolver, o esmorecimento do impacto de impulsos pontuais como o Mundial e condições meteorológicas favoráveis, e a incerteza em torno de potenciais subidas de impostos no Orçamento de Outono. Uma política monetária restritiva e aumentos nos preços dos serviços públicos também deverão penalizar os rendimentos reais. Prevê-se que o crescimento do PIB atinja, em média, 0,1% em termos trimestrais no 2S26, em linha com o MPR de julho do BoE, colocando o crescimento de 2026 no conjunto do ano em 1,1%, face a uma previsão de 0,7% feita no final de 2025. Os dados de atividade do Reino Unido têm, até agora, permanecido resilientes face à crise.
Perspetivas Para os Ativos do Reino Unido à Medida que o Impulso do Crescimento Perde Força
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma mudança assinalável no impulso do mercado britânico à medida que entramos no outono. Embora o crescimento recente de 0,4% no segundo trimestre de 2026 tenha sido impressionante, os motores subjacentes, como o investimento em TIC e IA, estão a atingir um teto temporário. Com o crescimento esperado a arrefecer para apenas 0,1% na segunda metade do ano, consideramos que a libra está altamente vulnerável a uma correção em baixa.
Para tirar partido deste abrandamento projetado, recomendamos a constituição de posições curtas em libra esterlina (GBP/USD) através de opções de venda (puts). Historicamente, quebras semelhantes do crescimento — como os abrandamentos pós-verão observados em anos anteriores — desencadearam uma reavaliação rápida das expectativas de taxas do Banco de Inglaterra. Os mercados de swaps estão atualmente a subestimar a probabilidade de cortes de taxas mais agressivos, tornando os swaps receiver e as posições longas em futuros de gilts particularmente atrativos.
Aumento da Volatilidade e Estratégias de Posicionamento
Além disso, importa considerar o Orçamento de Outono que se aproxima e a subida dos custos da energia, que fazem lembrar as pressões orçamentais do final de 2022, quando a volatilidade dos gilts disparou. A volatilidade implícita nas opções sobre o FTSE 100 está atualmente a negociar a níveis relativamente baixos, o que representa uma oportunidade privilegiada para comprar straddles. Ao posicionarmo-nos para uma expansão da volatilidade, podemos proteger carteiras contra choques geopolíticos provenientes do Médio Oriente e mudanças súbitas de política interna.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
