Ajustes na Política
Ajustes recentes visam aproximar a política de uma postura neutra enquanto gerenciam uma abordagem equilibrada. Tarifas estão contribuindo para a inflação em certos bens, embora se espere que a desinflação recomece no próximo ano. A remoção de “média” da estrutura do Fed foi considerada necessária devido a desafios de comunicação. A estratégia de manter a inflação acima da meta para compensar desvios passados se mostrou impraticável. Esforços estão em andamento para entender o impacto potencial da inteligência artificial na produtividade. O Fed continua confiante de que atingirá sua meta de inflação de 2%, com expectativas de inflação de longo prazo ancoradas nesse nível. Ajustes tarifários mostraram uma resposta moderada, embora o impacto inflacionário possa demorar mais do que o esperado. O papel do Fed inclui garantir que os ajustes tarifários não levem a uma inflação persistente. O Federal Reserve está claramente em uma posição difícil, entre um mercado de trabalho mais fraco e uma inflação persistente. O relatório de empregos de setembro de 2025 confirmou essa tendência de enfraquecimento, com as folhas de pagamento não agrícolas adicionando apenas 110.000 empregos e a taxa de desemprego subindo para 4,2%. Essa fraqueza ocorre enquanto os últimos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) núcleo de agosto permanecem teimosamente em 3,1%, tornando o próximo movimento do Fed muito incerto.Estratégias de Mercado
Acreditamos que este ambiente é ideal para estratégias de longa volatilidade, pois o delicado equilíbrio do Fed pode levar a fortes oscilações no mercado nas próximas semanas. Comprar straddles ou strangles em índices principais antes da reunião do Fed no final de outubro pode ser uma maneira prudente de se posicionar para uma surpresa em qualquer direção. O VIX, que tem flutuado em torno de 19, parece estar subestimando o risco de uma declaração de foco em inflação mais rígida ou um pivô mais significativo caso os dados de emprego piorem. No mercado de taxas de juros, parece haver um desconexão que podemos negociar. O mercado de futuros dos fundos do Fed está atualmente precificando cerca de 60% de chance de um corte de taxa de 25 pontos base até dezembro, no entanto, os funcionários continuam a enfatizar que seu trabalho sobre a inflação não terminou. Isso sugere que pagar uma taxa fixa em swaps de taxa de juros de curto prazo ou usar opções em futuros do SOFR poderiam oferecer valor se o Fed for forçado a manter as taxas mais altas por mais tempo do que o mercado espera. Essa ambiguidade na política também está pressionando o dólar americano para baixo, já que o caminho para futuras taxas de juros está menos claro do que estava no começo do ano. Vimos uma dinâmica semelhante no final de 2023, quando o mercado começou a precificar cortes de taxa de forma agressiva bem antes de o Fed estar pronto para sinalizar um pivô. Como resultado, as opções de compra em ouro e outras moedas em relação ao dólar parecem cada vez mais atraentes como uma proteção contra erros de política e inflação persistente. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
