O USD de setembro de 2026 foi revisto em baixa para 99,300, enquanto o crude de setembro de 2026 negociou em alta para 84,90. Nas taxas, o T-Bond a 30 anos de setembro de 2026 subiu 3 ticks para 108,24. Os futuros acionistas abrandaram, com o S&P 500 E-mini (ES) de junho de 2026 a cair 8 ticks para 7712,00, e o ouro de agosto de 2026 em baixa para 4415,70. A Ásia negociou em alta, exceto o Sensex da Índia, enquanto os mercados europeus estiveram maioritariamente em queda, com Milão marginalmente mais alto.
Os horários-chave assinalados para os traders foram os stocks/inventários de crude dos EUA às 10:30 EST e as minutas da reunião do FOMC às 14:00 EST, num calendário macro por restante relativamente leve. A nota referiu também uma relação inversa observada entre os futuros da note do Tesouro a 2 anos (ZT) e o contrato de futuros do Dow (YM), citando movimentos por volta das 8:35 EST, quando o ZT subiu ao mesmo tempo que o Dow caiu, e por volta das 8:30 EST, quando o ZT caiu enquanto o Dow subiu. Usando gráficos de 15 minutos, o movimento no ZT foi descrito como oferecendo cerca de uma dúzia (ou mais) de ticks por contrato, com cada tick a valer 6,25 dólares, sendo o mês mais próximo (front month) do ZT identificado como setembro de 2026.
Relações de Mercado Invulgares e Volatilidade na Energia
Estamos a observar hoje comportamentos de mercado altamente invulgares, em que as relações típicas entre os principais ativos se desagregaram. Apesar de o índice do dólar dos EUA estar em baixa nos 99,300, o ouro caiu de forma surpreendente para 4415,70, contrariando a sua tradicional relação inversa. Entretanto, o contrato S&P 500 e-mini recuou para 7712,00, confirmando que, por agora, os mercados acionistas estão a resistir a nova subida.
O fator mais importante a acompanhar nas próximas semanas é o setor da energia, dado que o crude subiu para 84,90 após o encerramento do Estreito de Ormuz. Como cerca de 20% dos líquidos petrolíferos do mundo passam por este estrangulamento vital, esperamos que os preços do petróleo se mantenham altamente voláteis, na ausência de conversações agendadas para resolver o encerramento. Os traders devem preparar-se para oscilações súbitas nos derivados ligados à energia, à medida que estas perturbações no transporte marítimo comecem a impactar as cadeias de abastecimento globais.
Eventos Macro, Estratégias de Trading e Gestão de Risco
A divulgação de hoje das minutas da reunião do FOMC deverá provavelmente desencadear movimentos bruscos tanto no dólar como nas obrigações do Tesouro. Embora o T-Bond a 30 anos tenha subido para 108,24, este movimento contradiz o dólar em queda, sinalizando que os traders de obrigações estão a fazer cobertura (hedging) contra uma incerteza económica mais ampla. Recomendamos acompanhar de perto os futuros de taxas de juro para perceber como o mercado reage às discussões internas da Reserva Federal.
Nestas semanas de enviesamento (bias) misto e neutro, sugerimos focar a correlação inversa fiável entre Treasuries de curto prazo e índices acionistas. Por exemplo, negociar a note do Tesouro a 2 anos contra o Dow tem oferecido recentemente excelentes oportunidades de curto prazo quando um ativo cai enquanto o outro sobe. Monitorizar estes gráficos de velas (candlestick) de 15 minutos pode ajudá-lo a capturar ganhos rápidos e consistentes de uma dúzia, ou mais, de ticks por contrato.
Num mercado tão fragmentado, os traders devem manter-se flexíveis e evitar manter posições rígidas por demasiado tempo. Com relatórios económicos relevantes, como os Inventários de Crude, também a serem divulgados hoje, o risco de inversões intradiárias rápidas mantém-se excecionalmente elevado. Aconselhamos manter tamanhos de posição reduzidos e focar configurações de curto prazo até surgir uma tendência de mercado mais clara e com maior correlação.
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