O ouro (XAU/USD) subiu pelo segundo dia consecutivo na sexta-feira, à medida que a descida das yields de longo prazo dos Treasuries norte-americanos ajudou a compensar o efeito negativo do tom hawkish da Reserva Federal no início da semana. O metal negociou até perto de 4.400 dólares, depois de recuperar de mínimos de um mês e meio abaixo de 4.250 dólares, procurando terminar uma sequência de três semanas de perdas. A Fed subiu as taxas em 25 pontos base na quarta-feira, para um intervalo de 3,75%-4%, enquanto o presidente Kevin Warsh reiterou a postura de combate à inflação; os mercados continuaram a antecipar mais aperto, mesmo com a descida das yields a dar suporte ao ouro, que não oferece rendimento.
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD reduziu as perdas semanais, mas mantém-se abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.541 dólares. O Índice de Força Relativa (RSI) diário está ligeiramente acima do nível neutro, enquanto o MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece em terreno negativo. A resistência surge perto de 4.450 dólares, com uma faixa superior entre 4.510 dólares e a SMA de 200 dias; o primeiro suporte situa-se em torno de 4.335 dólares, antes de um piso mais amplo nos 4.223–4.235 dólares. Os bancos centrais continuam a ser compradores relevantes, adicionando 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares em 2022, e a dinâmica do preço do ouro continua a refletir a sua relação inversa com o dólar norte-americano e as yields dos Treasuries.
Estratégia de Trading e Perspetiva Técnica
Recomendamos aos traders de derivados que abordem o ouro (XAU/USD) com otimismo cauteloso nas próximas semanas, à medida que estabiliza em torno dos 4.400 dólares. Embora a Reserva Federal tenha aumentado recentemente as taxas de juro para o intervalo de 3,75%-4%, a descida das yields dos Treasuries tem amortecido o impacto no metal precioso. Devemos estar atentos a posições long de curto prazo se o ouro conseguir romper de forma consistente acima da resistência imediata nos 4.450 dólares.
Em termos técnicos, o ouro continua abaixo da SMA de 200 dias, nos 4.541 dólares, o que significa que a tendência mais ampla permanece tecnicamente baixista. Como o MACD diário se mantém em terreno negativo, recomendamos a utilização de estratégias de opções com risco definido, como bull call spreads, para mitigar quedas súbitas. Se o preço recuar, podemos procurar estabelecer posições long perto da zona de suporte forte entre 4.223 e 4.235 dólares.
Influência dos Bancos Centrais e Dinâmica do Dólar
Devemos também acompanhar de perto a atuação dos bancos centrais, uma vez que a sua procura influencia fortemente a formação de preços no longo prazo. Dados históricos do World Gold Council mostram que os bancos centrais compraram um recorde de 1.136 toneladas em 2022, e esta procura institucional persistente de mercados emergentes como a China e a Índia continua a sustentar o piso do metal. Esta procura oficial robusta sugere que quaisquer correções mais pronunciadas nas próximas semanas serão provavelmente recebidas com compras agressivas.
Como o ouro é cotado em dólares norte-americanos, devemos monitorizar atentamente o índice do dólar (DXY) à procura de sinais de fraqueza para confirmar os nossos cenários de alta. Um dólar mais fraco tende a atuar como um catalisador poderoso, historicamente impulsionando o ouro para novos máximos mesmo em fases tardias de ciclos de aperto monetário. Os traders de derivados devem manter tamanhos de posição conservadores até que o ouro ultrapasse o teto de resistência principal nos 4.541 dólares.
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