O ouro (XAU/USD) avançou ligeiramente na segunda-feira, à medida que a recuperação do Dólar norte-americano perdeu fôlego e o petróleo recuou de máximos de um mês. A ação do preço continua limitada abaixo de uma linha de tendência descendente, enquanto o suporte se manteve acima de 3.965 dólares, preservando a configuração de um triângulo descendente. As tensões no Médio Oriente continuam a travar um movimento de continuação, embora comentários do porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão, Esmaeil Baghaei, sobre os esforços em curso de desescalada tenham coincidido com um apetite pelo risco mais firme, o que pressionou o Dólar e aliviou o petróleo. Entretanto, os dados de inflação dos EUA, mais fracos do que o esperado na semana passada, reduziram as expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal nos próximos meses.
O XAU/USD negociava perto de 4.021 dólares, com os indicadores de momentum a apontarem para um esbatimento da pressão vendedora: o RSI a 4 horas voltou a aproximar-se de níveis neutros e o MACD passou para terreno positivo. Um rompimento acima do topo do triângulo, em torno de 4.050 dólares, abriria caminho para 4.100 dólares (máximo de 14 de julho) e, depois, 4.210 dólares (máximo de 6 de julho). Em baixa, uma queda abaixo do mínimo do ano até à data, em 3.941 dólares, apontaria para 3.886 dólares (mínimo de outubro de 2025), seguida da extensão de Fibonacci de 127,2% perto de 3.830 dólares. Em separado, os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, em 2022, segundo o World Gold Council, a maior compra anual de sempre.
Estratégias de Trading e Níveis de Resistência
Recomendamos que os traders de derivados acompanhem de perto o nível de resistência nos 4.050 dólares no ouro (XAU/USD) nas próximas semanas. Com o metal precioso atualmente em consolidação em torno de 4.021 dólares, um rompimento claro acima desta linha de tendência descendente poderá sinalizar uma forte inversão de tendência. Neste cenário altista, sugerimos a compra de opções call para visar os máximos recentes de julho em 4.100 e 4.210 dólares.
Historicamente, o ouro tem registado fortes subidas em períodos de flexibilização da política monetária, como nas grandes valorizações observadas quando a Reserva Federal fez pausas no ciclo de subidas de taxas em ciclos anteriores. Os dados de inflação dos EUA da semana passada, mais fracos, voltaram a reduzir as expectativas de aperto pelos bancos centrais, mantendo o Dólar norte-americano fraco. Consideramos que este contexto macro cria condições favoráveis para o ouro romper a atual estrutura técnica em triângulo.
Cenários de Queda e Considerações Macro
Por outro lado, devemos manter-nos preparados para um rompimento em baixa abaixo da zona de suporte-chave nos 3.965 dólares e do mínimo do ano até à data em 3.941 dólares. Se estes níveis não se mantiverem, aconselhamos os traders a comprar opções put para tirar partido de uma potencial descida em direção aos 3.886 dólares. Dados históricos mostram que, quando triângulos descendentes rompem em baixa, as vendas subsequentes chegam frequentemente de forma rápida a importantes objetivos de extensão de Fibonacci.
Sugerimos ainda monitorizar as manchetes geopolíticas e a atividade dos bancos centrais, uma vez que estes fatores continuam a funcionar como pilares relevantes para o metal. Por exemplo, os bancos centrais compraram um recorde histórico de 1.136 toneladas de ouro em 2022 e mantiveram compras agressivas nos anos mais recentes para diversificarem as suas reservas. Para gerir a incerteza atual e captar um movimento acentuado em qualquer direção, também podemos recorrer a uma estratégia de straddle antes do rompimento esperado.
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