O ouro (XAU/USD) subiu pelo segundo dia consecutivo, atingindo um novo máximo semanal durante a sessão europeia de sexta-feira, à medida que as yields das obrigações dos EUA recuaram de máximos de vários anos após uma correção nos preços do petróleo, o que arrefeceu os receios de inflação no curto prazo. Isso reduziu o suporte ao dólar norte-americano (USD), embora o viés hawkish da Reserva Federal (Fed) continuasse a sustentar a moeda e a limitar a subida do metal, que não oferece rendimento. A Fed votou por unanimidade na sua reunião de setembro para subir as taxas pela primeira vez desde 2023, enquanto o dot plot apontou para mais um aumento ainda este ano; dados do FedWatch da CME Group colocam a probabilidade de uma subida em 54% em outubro e em cerca de 88% em dezembro. Em separado, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão afirmou ter atingido um petroleiro com bandeira do Togo no Estreito de Ormuz, e o Presidente norte-americano Donald Trump disse estar perto de decidir se retoma ataques em larga escala contra o Irão.
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD estagnou junto da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 dias, nos 4.368 dólares, mantendo o viés de curto prazo em baixa apesar de se manter acima de suportes de Fibonacci. O preço está ligeiramente acima do retraçamento de 50,0% nos 4.320 dólares, com o Índice de Força Relativa (RSI) em 49,52, próximo do nível neutro, enquanto o MACD (Moving Average Convergence Divergence) em -19,60 permanece negativo. A resistência está assinalada no retraçamento de 38,2% nos 4.408 dólares, seguido dos 4.368 dólares, com níveis adicionais nos 4.516 dólares e no máximo de oscilação de 4.692 dólares; o suporte situa-se nos 4.320 dólares, depois nos 4.232 e 4.107 dólares, sendo os 3.947 dólares apontados como um piso mais profundo.
Perspetivas para o dólar norte-americano e implicações da política da Fed
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma força sustentada do dólar norte-americano (DXY), à medida que a Reserva Federal volta a um posicionamento hawkish. Com a ferramenta FedWatch da CME a refletir uma probabilidade de 88% de uma subida de taxas em dezembro, o estreitamento dos diferenciais de taxa de juro está a inverter-se rapidamente. Historicamente, durante ciclos inesperados de aperto monetário pela Fed, o Dollar Index tem valorizado, em média, 4% no mês seguinte, o que deverá manter uma pressão significativa sobre o ouro.
Ao mesmo tempo, é essencial acompanhar de perto a escalada de tensões no Médio Oriente, sobretudo em torno do Estreito de Ormuz, onde continuam a intensificar-se ameaças ao transporte de petróleo. Preços elevados da energia tendem, historicamente, a alimentar a inflação, o que reforça o argumento hawkish da Fed e apoia o dólar. Para traders de opções, esta combinação de pânico geopolítico e subida de taxas de juro sugere a utilização de estratégias de volatilidade longa sobre o XAU/USD para captar movimentos súbitos do mercado.
Análise técnica e estratégia de trading para o ouro
Em termos técnicos, entendemos que o viés de curto prazo do ouro permanece baixista, uma vez que o preço enfrenta dificuldades abaixo da sua EMA de 100 dias, nos 4.368 dólares. Indicadores-chave de momentum, como o MACD em -19,60, sugerem que os vendedores continuam a controlar. Traders de derivados poderão considerar a construção de posições curtas em recuperações temporárias rumo aos 4.408 dólares, visando uma quebra abaixo do suporte em 4.320 dólares até aos 4.232 dólares.
Ainda assim, recomendamos cautela e evitar alavancagem excessiva até existir um breakout direcional claro. Os próximos dados macroeconómicos dos EUA, como os números de produção industrial de hoje, fornecerão pistas imediatas para o movimento de curto prazo do USD. A colocação de stop-loss apertados ligeiramente acima das zonas de resistência de 4.368 e 4.408 dólares ajudará a proteger o capital neste mercado altamente imprevisível.
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