O ouro reduziu os ganhos do início da semana após abrir com um gap bullish, com o XAU/USD perto de 4.036 dólares, depois de recuar de um máximo intradiário de 4.084 dólares. A evolução dos preços foi influenciada por mensagens contraditórias entre os EUA e o Irão e pela cautela antes de uma semana carregada de dados nos EUA, enquanto uma queda acentuada do crude diminuiu a pressão inflacionista no curto prazo. O West Texas Intermediate recuava mais de 8% depois de o Presidente Donald Trump ter afirmado que cancelou um ataque planeado ao Irão, embora o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão tenha dito que Teerão não está atualmente em conversações com Washington, mantendo a incerteza em torno do Estreito de Ormuz e o nível do petróleo acima dos preços pré-guerra.
O petróleo mais baixo e a descida das yields dos Treasuries norte-americanos deram algum suporte ao metal, mas as expectativas de uma política monetária mais restritiva limitaram o potencial de subida. O presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, afirmou que a política de taxas continua posicionada para atingir 2% de inflação e que a Fed intervirá se a inflação não estiver no caminho certo, enquanto o CME FedWatch Tool atribuía 65% de probabilidade a uma subida de taxas em setembro. Os mercados aguardavam também o ISM Manufacturing PMI, o JOLTS e o ADP, antes do NFP de sexta-feira.
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD negoceia abaixo da SMA de 21 dias e mantém-se abaixo das SMAs de 50 e 100 dias, com o RSI nos 46 e o ADX nos 27. A resistência situa-se perto de 4.065 dólares, depois em 4.174 e 4.416 dólares, enquanto o suporte é visto em 4.000 e 3.850 dólares.
Incerteza Geopolítica e Riscos de Volatilidade
Sugerimos que os traders de derivados avancem com cautela, uma vez que o Ouro (XAU/USD) oscila em torno de 4.036 dólares, ligeiramente acima do nível psicológico crítico de suporte nos 4.000 dólares. A recente queda do preço do petróleo em mais de 8% arrefeceu temporariamente os receios de inflação, mas a fricção geopolítica contínua no Estreito de Ormuz mantém o mercado em alerta. Consideramos que esta tensão manterá elevada a volatilidade do ouro nos próximos dias.
Com o CME FedWatch Tool a apontar para uma probabilidade de 65% de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro de 2026, o potencial de valorização do ouro, que não oferece rendimento, permanece limitado. Este sentimento hawkish é sustentado pelo facto de a inflação nos EUA continuar acima do objetivo da Fed, com o core CPI historicamente a situar-se em torno de 2,6% a 3,0% em períodos de elevado stress geopolítico. Recomendamos que os traders acompanhem de perto o calendário económico norte-americano desta semana, sobretudo o relatório de emprego (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira.
Negociação em Intervalo Técnico e Considerações Estratégicas
Tendo em conta que o Índice de Força Relativa (RSI) diário está neutro nos 46, esperamos que o ouro consolide entre os 4.000 dólares e a média móvel de 21 dias nos 4.065 dólares. Os traders de derivados podem explorar este comportamento lateral através de iron condors de curto prazo para captar o efeito da deterioração do prémio (theta). No entanto, devemos preparar-nos para um rompimento forte se os próximos dados de emprego divergirem significativamente das expectativas.
Se o ouro quebrar abaixo do patamar dos 4.000 dólares, antecipamos um deslizamento rápido em direção ao próximo suporte estrutural nos 3.850 dólares. Em sentido inverso, um fecho diário sustentado acima da média móvel de 50 dias nos 4.174 dólares sinalizaria uma inversão bullish da tendência. Aconselhamos manter as estratégias com opções flexíveis e utilizar ordens de stop-loss apertadas nos futuros para navegar as manchetes geopolíticas contraditórias.
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