O ouro (XAU/USD) recuou na terça-feira, à medida que o dólar norte-americano ganhou força, mesmo com o petróleo a prolongar a sua correção perante a expectativa de um fim da guerra EUA-Irão. O spot negociava perto dos 4.034 dólares, a cair 1,0% no dia, depois de não ter conseguido manter-se acima dos 4.100 dólares na segunda-feira. Donald Trump afirmou que as conversações estavam a correr bem, mas avisou que a ação militar pode ser retomada se as negociações falharem, enquanto o Irão negou contactos diretos com os EUA. Omã apresentou também um plano que envolve a gestão conjunta do Estreito de Ormuz através de “taxas voluntárias”, o que impediria que o Irão tivesse controlo exclusivo sobre a rota.
O petróleo já devolveu todos os ganhos da semana passada, com o WTI em torno de 80,15 dólares e em queda pela terceira sessão consecutiva; ainda assim, os preços mantêm-se elevados e mantêm a inflação no centro das atenções. Os mercados preparam-se também para a decisão da Reserva Federal na quarta-feira: espera-se que a taxa diretora se mantenha em 3,50%-3,75%, embora a ferramenta CME FedWatch indique cerca de 35% de probabilidade de uma subida de 25 pb após a reunião de junho presidida por Kevin Warsh. Em termos técnicos, o XAU/USD está abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 dias, perto de 4.072 dólares, enquanto o RSI está em 43,42 e o ADX ronda os 32; a resistência é vista em 4.072 e depois 4.179 dólares, com suporte nos 4.000 dólares e na banda inferior perto de 3.964 dólares.
Estratégias de Volatilidade Antes da Decisão da Fed
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade intensa nas próximas 48 horas, à medida que a Reserva Federal decide sobre as taxas de juro. Embora o mercado favoreça uma pausa no atual intervalo de 3,50%-3,75%, a probabilidade de 35% de uma subida surpresa significa que devemos evitar apostas direcionais descobertas (naked) sem uma cobertura adequada. Dados históricos mostram que subidas súbitas e inesperadas das taxas podem desencadear quedas rápidas de 5% a 10% nos metais preciosos em poucos dias.
Para negociar esta decisão da Fed de elevado risco, sugerimos utilizar opções long strangle sobre o XAU/USD para beneficiar de um movimento acentuado em qualquer direção. Se a Fed avançar com uma subida surpresa, devemos comprar imediatamente opções put com alvo na banda inferior de Bollinger perto de 3.964 dólares. Em contrapartida, se a Fed sinalizar uma pausa e desvalorizar os riscos de inflação, podemos comprar opções call, com o ouro a tentar recuperar a sua média móvel de 20 dias em 4.072 dólares.
Enquadramento Macro e Setups de Negociação em Derivados
Com a inflação CPI dos EUA atualmente acima dos 3% e o rendimento das Treasuries a 10 anos a negociar perto de 4,15%, o custo de oportunidade de deter ouro, que não gera rendimento, continua muito elevado. Consideramos que este enquadramento macroeconómico sustenta um viés baixista para o ouro nas próximas semanas, salvo um reacender das tensões geopolíticas. Assim, devemos privilegiar bear put spreads de curto a médio prazo para limitar o risco, posicionando-nos para uma eventual queda abaixo do patamar psicológico dos 4.000 dólares.
Nos derivados de energia, devemos acompanhar de perto o West Texas Intermediate (WTI), que negoceia perto de 80,15 dólares, abaixo do pico recente mas ainda suficientemente alto para pressionar os preços ao consumidor. Se a proposta de gestão conjunta do Estreito de Ormuz for bem-sucedida e aliviar os receios de oferta, esperamos que o WTI deslize em direção aos 75 dólares, tornando os bear call spreads particularmente apelativos. No entanto, devemos estar prontos para inverter estas posições e comprar calls de proteção se as conversações de paz falharem e o petróleo voltar a disparar em direção à zona dos 90 dólares.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
