O ouro (XAU/USD) recuou na segunda-feira, interrompendo uma sequência de duas sessões de ganhos, à medida que as expectativas de novas subidas de taxas pela Reserva Federal e um Dólar norte-americano mais firme penalizaram o metal. Em horas de negociação nos EUA, negociava em torno de 4.360 $, com uma queda de quase 0,40% no dia, embora as perdas tenham sido limitadas, uma vez que a fraqueza do petróleo manteve os rendimentos dos Treasuries abaixo dos máximos de vários anos registados na semana passada. O West Texas Intermediate (WTI) situava-se perto de 92,85 $, o nível mais baixo em mais de uma semana, e caminhava para a quarta queda diária consecutiva, com os contactos diplomáticos em torno da guerra no Médio Oriente e a melhoria dos fluxos de oferta saudita a pressionarem o crude.
Os sinais de política monetária mantiveram-se centrais. A Fed subiu as taxas em 25 pontos base na semana passada, e os mercados estão a atribuir uma probabilidade relevante a mais um aumento em outubro, enquanto o dot plot aponta para pelo menos mais uma subida este ano; a perspetiva de condições mais restritivas tem apoiado o Dólar e mantido os rendimentos elevados. O índice do Dólar (DXY) negociava em torno de 100,30, abaixo do máximo de sete semanas de 100,56 registado na sexta-feira, com a atenção a virar-se para os dados preliminares dos PMI da S&P Global e para o inquérito de sentimento da Universidade do Michigan relativo a setembro, além de mais intervenções de membros da Fed. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD manteve-se ligeiramente acima da média móvel simples (SMA) de 20 períodos das Bandas de Bollinger, perto de 4.347 $, com resistência em 4.412 $, depois 4.450 $ e 4.500$; o suporte situava-se em 4.347 $, depois 4.282 $ e 4.200 $, enquanto o RSI estava perto de 51 e o MACD oscilava em torno de zero.
Estratégias de negociação em intervalo para derivados de ouro
Acreditamos que os operadores de derivados devem adotar uma estratégia de negociação em intervalo (range-bound) para o ouro (XAU/USD) nas próximas semanas, à medida que o metal consolida em torno de 4.360 $. Com o Índice de Força Relativa (RSI) perto de 51 e o MACD plano, existe uma clara ausência de momentum direcional. Recomendamos concentrar a abordagem em estratégias de opções de curto prazo, como os iron condors, para capitalizar esta pausa temporária.
Para quem negoceia futuros ou CFDs, devemos acompanhar de perto o nível-chave de suporte na média móvel simples de 20 períodos das Bandas de Bollinger, em 4.347 $. Se este nível for quebrado, podemos esperar uma correção mais profunda em direção à banda inferior, perto de 4.282 $, ou mesmo ao patamar psicológico de 4.200 $. Do lado da subida, devemos procurar estabelecer posições curtas junto da resistência superior em 4.412 $, a menos que uma rutura clara acima de 4.500 $ sinalize a retoma de uma tendência altista.
Principais catalisadores de mercado e fatores de risco
Devemos também manter uma elevada sensibilidade ao índice do Dólar (DXY) e aos próximos comentários da Reserva Federal, que continuam a atuar como ventos contrários relevantes. Após a recente subida de taxas da Fed em 25 pontos base, os futuros sobre a fed funds estão agora a incorporar uma probabilidade de 62% de mais um aumento das taxas de juro em outubro. Historicamente, o ouro tende a ter um desempenho mais fraco quando os rendimentos reais sobem, e um Dólar mais forte, a oscilar perto de 100,30, deverá provavelmente manter os preços limitados.
Além disso, devemos acompanhar o crude West Texas Intermediate (WTI), que recuou para perto de 92,85 $ no contexto de esforços diplomáticos no Médio Oriente. Preços de energia mais baixos estão a aliviar temporariamente as preocupações com a inflação, o que, por sua vez, impede que os rendimentos dos Treasuries superem os máximos de vários anos da semana passada. No entanto, qualquer deterioração súbita na diplomacia no Golfo Pérsico poderá rapidamente empurrar o petróleo de volta acima dos 100 $ e desencadear uma procura acentuada por ouro enquanto ativo-refúgio.
No curto prazo, devemos preparar-nos para volatilidade em torno da próxima divulgação do PMI preliminar da S&P Global e do inquérito de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan. Manter tamanhos de posição reduzidos e utilizar stops apertados será crucial enquanto navegamos estes sinais macroeconómicos contraditórios. Até que o ouro rompa o atual canal entre 4.282 $ e 4.412 $, uma negociação defensiva e paciente continua a ser o nosso melhor caminho a seguir.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
