O ouro negociava perto dos máximos de agosto, com o XAU/USD nos 4.423 dólares e a manter-se acima dos 4.400 dólares, numa altura em que o dólar norte-americano continuava sob pressão depois de as divulgações de agosto terem reduzido as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro. Dados recentes mostraram que as Vendas a Retalho caíram 0,6% em cadeia em julho, enquanto o índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan recuou para 51 em agosto, face a 55,2. O Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) deverá publicar na quarta-feira as atas da reunião de julho.
A geopolítica também se manteve em destaque, com notícias de que os EUA e o Irão estão a trabalhar no prolongamento de um cessar-fogo no Médio Oriente por 60 dias, ao mesmo tempo que outras manchetes indicavam que o Irão passou para uma postura totalmente ofensiva, segundo a Reuters. O petróleo pouco variou, com o West Texas Intermediate perto de 81 dólares por barril. Nos gráficos, o metal manteve-se acima da média móvel simples (SMA) de 20 períodos no gráfico de quatro horas, em cerca de 4.383,06 dólares, enquanto as SMAs de 100 e 200 períodos subiam perto de 4.212,86 e 4.145,95 dólares; os indicadores de momentum incluíam um RSI de 14 períodos em torno de 61. No gráfico diário, o preço estava acima da SMA de 100 dias em 4.386,20 dólares e da SMA de 20 dias em 4.195,52 dólares, com o RSI de 14 dias perto de 66, e resistência assinalada na SMA de 200 dias em torno de 4.506,84 dólares.
Estratégia de Trading e Fatores de Mercado
Consideramos que os traders de derivados devem manter um enviesamento altista e procurar comprar nas correções, à medida que o ouro se mantém sólido acima do nível dos 4.400 dólares. A recente fraqueza do dólar norte-americano, impulsionada por uma contração de 0,6% nas vendas a retalho em julho e por uma queda do sentimento do consumidor para 51, constitui um forte fator de suporte para os metais preciosos. Historicamente, quando a Reserva Federal faz uma pausa nas subidas de taxas durante períodos de desaceleração económica, o ouro tende a superar, à semelhança do seu movimento expressivo em ciclos anteriores de flexibilização.
Considerações Técnicas e Gestão de Risco
Para capitalizar este momentum, sugerimos a utilização de bull call spreads ou de contratos de futuros longos, com pontos de entrada próximos do nível de suporte imediato de 4.383 dólares. Este nível está fortemente reforçado pela média móvel simples de 20 períodos, tornando-se um ponto de entrada lógico para compradores que pretendam acompanhar o movimento em direção aos 4.500 dólares. Para uma gestão de risco apertada, ordens de stop-loss de proteção em posições longas podem ser colocadas ligeiramente abaixo da média móvel de 100 dias, nos 4.386 dólares.
As incertezas geopolíticas, como as mudanças de postura militar entre os EUA e o Irão, continuam a sustentar o apelo do ouro enquanto ativo refúgio. Estatísticas do setor indicam que as compras por parte dos bancos centrais globais se mantiveram historicamente elevadas, com aquisições líquidas a excederem de forma consistente 1.000 toneladas por ano, como cobertura contra a inflação sistémica. Aconselhamos a acompanhar de perto as atas do FOMC desta quarta-feira, uma vez que quaisquer sinais de uma pausa prolongada nas taxas deverão, provavelmente, desencadear o impulso necessário para visar a resistência nos 4.506 dólares.
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