O ouro negociou acima dos 4.250 dólares na Ásia na sexta-feira, depois de encontrar compradores nas quedas, tendo recuado de pouco acima dos 4.300 dólares, o seu nível mais alto desde 18 de junho. O metal caminha para a melhor semana desde janeiro, embora os ganhos tenham sido contidos por sinais voláteis em torno das conversações EUA-Irão e pela prudência antes do relatório norte-americano de emprego (Nonfarm Payrolls). A alegada análise, por parte do Irão, de um enquadramento para o Estreito de Ormuz que restringiria certas embarcações, juntamente com a renovada preocupação com ataques a ativos ligados à Arábia Saudita, manteve o risco geopolítico elevado e deu suporte ao dólar norte-americano, limitando o XAU/USD.
As expectativas de taxas também pesaram. O CME FedWatch mostrou os mercados a atribuírem uma probabilidade superior a 80% a uma subida de taxas pela Reserva Federal até ao final do ano, um contexto que tende a travar o ouro, que não oferece rendimento, enquanto os investidores aguardavam pelos payrolls em busca de pistas sobre a política monetária. Do ponto de vista técnico, o ouro rompeu acima dos 4.165 dólares, uma confluência do retraçamento de Fibonacci de 23,6% e da média móvel simples (SMA) de 50 dias, com o RSI nos 61,29 e o MACD em terreno positivo. Foram apontadas resistências em 4.300 dólares e, depois, 4.414, 4.525, 4.683 e 4.884, enquanto os suportes se situam em torno de 4.265, 4.165, 4.151 e 3.943.
Tensões Geopolíticas, Inflação e Política dos Bancos Centrais
Ao observarmos o ouro a pairar ligeiramente acima dos 4.250 dólares hoje, 7 de agosto de 2026, vemos um mercado preso entre as tensões geopolíticas e um dólar norte-americano forte. O relatório crucial de emprego (Non-Farm Payrolls) de hoje deverá mostrar um crescimento estável do emprego, o que poderá consolidar a postura mais agressiva (hawkish) da Reserva Federal. Com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade de 80% de mais uma subida de taxas até ao final deste ano, a força do dólar está a impor um teto significativo ao potencial de valorização imediata do ouro.
Estamos também a acompanhar a escalada de tensões no Médio Oriente, em particular em torno do Estreito de Ormuz, que levou os futuros do Brent a aproximarem-se novamente da fasquia dos 90 dólares por barril este mês. Esta pressão inflacionista impulsionada pela energia está a obrigar os bancos centrais globais a manterem as taxas de juro elevadas durante mais tempo, reduzindo o apelo do ouro, que não oferece rendimento. Os traders de derivados devem esperar elevada volatilidade no mercado de opções, à medida que estes riscos nas cadeias de abastecimento colidem com uma política monetária restritiva.
Perspetiva de Estratégia para Traders de Derivados
Nas próximas semanas, sugerimos que os traders de derivados evitem perseguir o rompimento em alta, a menos que o ouro ultrapasse de forma clara a resistência-chave nos 4.300 dólares. Em vez disso, recomendamos o recurso a estratégias de risco definido, como iron condors ou bear call spreads, para capitalizar a consolidação esperada. Historicamente, quando o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias do ouro se aproxima do nível de sobrecompra em 61, a ação do preço tende a estagnar junto a retraçamentos de Fibonacci relevantes.
Caso os próximos dados económicos desencadeiem uma liquidação (sell-off), aconselhamos a acompanhar os suportes-chave nos 4.165 dólares e a média móvel de 50 dias perto dos 4.151, para definir objetivos em baixa. O uso de opções put ou de posições curtas em futuros junto à resistência dos 4.300 dólares pode oferecer uma relação risco/retorno favorável se o dólar norte-americano continuar a ganhar momentum. É essencial manter agilidade enquanto o mercado digere os números do emprego de hoje e refina as expectativas quanto aos próximos passos da Fed.
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