O ouro manteve-se abaixo dos 4.000 dólares na sexta-feira, a negociar perto dos 3.992 dólares após um mínimo intradiário de 3.959 dólares, o nível mais fraco desde 1 de julho, e continuou encaminhado para uma segunda queda semanal consecutiva. O movimento surgiu numa altura em que o dólar norte-americano recuperou da fraqueza anterior associada a dados de inflação mais moderados nos EUA, limitando o potencial de subida do metal. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) situava-se em torno de 100,76 depois de ter tocado 100,35 na quarta-feira, um mínimo de mais de três semanas, enquanto os mercados atribuíam cerca de 73% de probabilidade a uma subida de juros pela Reserva Federal até dezembro.
As tensões geopolíticas acrescentaram-se ao pano de fundo macroeconómico, com os EUA a realizarem ataques contra o Irão pela sexta noite consecutiva e Teerão a lançar ataques com mísseis e drones contra instalações norte-americanas em todo o Médio Oriente; o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irão afirmou que não passariam exportações de petróleo ou gás pelo Estreito de Ormuz enquanto prosseguirem os ataques dos EUA. Nos dados dos EUA, o índice de sentimento da Universidade de Michigan subiu para 54,4 em julho, face a 49,5 em junho, acima da previsão de 51; as expectativas de inflação a um ano recuaram para 4,2% de 4,6% e a medida a cinco anos manteve-se em 3,3%. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD permaneceu abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 dias nos 4.072 dólares, com o RSI nos 39,12 e o ADX perto dos 39,77; a resistência foi assinalada nos 4.072, 4.199–4.200 e 4.400 dólares, enquanto o suporte se situou perto dos 3.945 e 3.800 dólares.
Estratégias de Trading em Ambiente de Momento Baixista
Aconselhamos os traders de derivados a privilegiarem posições curtas em ouro (XAU/USD) nas próximas semanas, uma vez que o metal precioso tem dificuldade em sustentar-se abaixo do limiar crítico dos 4.000 dólares. Com o RSI técnico num fraco 39,12, esperamos que os vendedores empurrem os preços em direção à banda inferior de Bollinger nos 3.945 dólares. Se este nível de suporte imediato ceder, poderemos assistir a uma queda rápida até ao principal patamar horizontal nos 3.800 dólares.
Para capitalizar este movimento descendente, recomendamos a compra de opções put near-the-money com vencimento no final de agosto. Esta estratégia protege o capital da volatilidade de curto prazo, ao mesmo tempo que capta a tendência baixista mais ampla impulsionada por um dólar norte-americano mais forte. Em alternativa, os traders podem definir ordens de stop-loss ligeiramente acima da resistência nos 4.072 dólares para gerir o risco em posições curtas diretas.
Cobertura de Carteira com Instrumentos de Energia e Cambiais
Adicionalmente, devemos procurar cobrir as carteiras assumindo posições longas em crude Brent e no Índice do Dólar dos EUA (DXY), que atualmente se mantém firme em 100,76. Dado que o Estreito de Ormuz movimenta cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, é provável que as tensões militares em curso entre os EUA e o Irão mantenham os preços da energia elevados e alimentem a inflação. Historicamente, ameaças prolongadas a esta via marítima vital têm impulsionado os preços do petróleo em 10% a 15% num espaço de semanas, o que manterá a Reserva Federal com um viés agressivo (hawkish) e pressionará ainda mais o ouro.
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