O ouro prolongou na quinta-feira a subida de 4% registada na quarta, negociando perto dos 4.260 dólares e mantendo-se em torno de um máximo de sete semanas, à medida que um dólar norte-americano mais fraco e rendibilidades mais baixas das Treasuries apoiaram o ressalto, com os preços a subirem em paralelo com o crude. No plano geopolítico, o vice-ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Kazem Gharibabadi, afirmou que um acordo não reabriria automaticamente a via navegável, enquanto um alto responsável do Golfo estimou em 50% a probabilidade de um acordo Irão–Omã até sexta-feira. O vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse que as conversações eram “confusas”, e a Reuters noticiou uma proposta que poderia dar a Teerão controlo sobre o tráfego de entrada, uma abordagem que Washington tem rejeitado repetidamente.
Os dados dos EUA foram mistos: os pedidos iniciais de subsídio de desemprego surgiram em 199 mil face a um consenso de 202 mil, enquanto os cortes de emprego Challenger abrandaram para 33,4 mil, de 45,8 mil. O mercado de trabalho foi caracterizado como a arrefecer via contratações mais lentas, e não por um aumento de despedimentos, o que reduziu as probabilidades percecionadas de uma subida de juros da Fed em setembro e apoiou um ativo sem cupão. As atenções viram-se agora para as Nonfarm Payrolls de sexta-feira, com um inquérito da Reuters a apontar para um aumento de 80 mil em julho, após 57 mil em junho, e a taxa de desemprego estável em 4,2%. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD estava perto de 4.253 dólares, acima da SMA de 20 períodos nos 4.146 dólares e da SMA de 100 períodos nos 4.073 dólares; o suporte situa-se em 4.248 e 4.232 dólares, o RSI está em 72, e a resistência é vista em 4.276 e 4.304 dólares.
Estratégias com Opções num Contexto de Volatilidade Elevada
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para oscilações relevantes no curto prazo, utilizando straddles com opções antes do relatório crítico de Nonfarm Payrolls de amanhã. Com o ouro a pairar perto dos 4.260 dólares e as negociações cruciais sobre a via navegável iraniana a chegarem a um prazo-limite na sexta-feira, a volatilidade implícita está bem posicionada para disparar. Historicamente, estrangulamentos geopolíticos semelhantes no Médio Oriente têm provocado co-movimentos súbitos de 3% a 5% tanto no ouro como no crude, numa janela apertada de 48 horas.
Bull Put Spreads e Recomendações Táticas de Entrada
Dado o forte momentum de alta e o ouro manter-se confortavelmente acima da sua SMA de 20 períodos, nos 4.146 dólares, preferimos utilizar bull put spreads para capturar prémio. Ao vender puts abaixo do nível de suporte sólido de 4.232 dólares, podemos gerar rendimento, limitando o risco caso ocorra uma correção breve. Esta estratégia é sustentada pelos dados do CME FedWatch, que mostram os traders a incorporarem uma elevada probabilidade de um corte de taxas neste outono, à medida que o mercado de trabalho dos EUA arrefece de forma gradual.
Como o atual Índice de Força Relativa (RSI) está em território de sobrecompra, nos 72, devemos evitar comprar diretamente opções call ao preço de mercado atual. Em vez disso, sugerimos aguardar por uma rutura confirmada acima da resistência de 4.304 dólares, ou por um recuo saudável até ao suporte de 4.248 dólares, antes de iniciar novas posições longas em derivados. As tendências históricas mostram que perseguir o ouro em máximos de várias semanas sem um gatilho macroeconómico confirmado frequentemente leva à erosão do prémio, caso o mercado entre numa fase temporária de consolidação.
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