O ouro (XAU/USD) recuperou de um recuo inicial na sessão asiática para negociar em torno de 3.983-3.982 dólares, prolongando o ressalto de sexta-feira a partir de um mínimo mensal, com um dólar norte-americano mais fraco a dar suporte. O enquadramento continua misto. O agravamento das tensões no Médio Oriente está a alimentar um prémio de risco geopolítico, mas as expectativas de uma política monetária dos EUA mais restritiva estão a sustentar o dólar e a limitar o espaço para uma valorização sustentada do metal não remunerado. Sem a divulgação de dados relevantes nos EUA na segunda-feira, a atenção vira-se para quaisquer comentários de membros do FOMC e para novos títulos geopolíticos, em busca de orientação de curto prazo.
Os EUA afirmaram ter realizado, no domingo, a nona noite consecutiva de ataques contra o Irão, enquanto o Comando Central dos EUA indicou que a operação visa capacidades iranianas usadas para atacar a navegação no Estreito de Ormuz. O Irão respondeu com mísseis balísticos e drones de ataque unidireccionais, e o Barém, a Jordânia, o Kuwait e o Iraque reportaram uma nova vaga de ataques. A Guarda Revolucionária (IRGC) também procurou restringir o tráfego de embarcações, impulsionando o crude para o nível mais elevado desde 12 de junho e alimentando preocupações com a inflação, enquanto os mercados incorporam o risco de uma subida de taxas por parte da Fed em 2026. Em termos técnicos, o ouro mantém-se num canal descendente e abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.495,79 dólares, com resistência perto de 4.056,51; o MACD está marginalmente positivo, mas o RSI permanece abaixo de 50, enquanto o suporte se situa perto de 3.662,99.
Cautela dos Traders de Derivados Perante um Ressalto Frágil do Ouro
Sugerimos que os traders de derivados mantenham um nível de cautela muito elevado nas próximas semanas, apesar da recuperação frágil do ouro em direção ao nível dos 3.983 dólares. Embora um dólar norte-americano mais fraco tenha proporcionado algum alívio de curto prazo, a configuração técnica global do XAU/USD continua fortemente inclinada para o lado descendente. Historicamente, pequenos ressaltos dentro de um canal baixista mais amplo tendem a apanhar compradores demasiado ansiosos antes de a tendência dominante de queda retomar.
Prémio Geopolítico, Inflação e Estratégia de Trading
Acreditamos que o elevado prémio de risco geopolítico decorrente da escalada da crise no Médio Oriente e das perturbações na navegação no Estreito de Ormuz continuará a desencadear volatilidade acentuada no curto prazo. No entanto, estas tensões estão a empurrar os preços do petróleo para cima, o que historicamente mantém a inflação persistente e obriga os bancos centrais a subir taxas de juro. Durante a vaga inflacionista de 2022, as subidas agressivas de taxas levadas a cabo pelos bancos centrais fizeram o ouro cair mais de 20% face ao pico de março, apesar de conflitos geopolíticos intensos, demonstrando que taxas de juro elevadas frequentemente se sobrepõem à procura por ativos de refúgio.
Para traders de opções e futuros, recomendamos que o foco esteja em vender ressaltos de curto prazo enquanto o ouro permanecer abaixo do nível-chave de resistência de 4.056 dólares. O metal precioso está atualmente a negociar bem abaixo da sua média móvel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.495 dólares, o que confirma que os vendedores mantêm controlo firme do mercado em termos mais amplos. Vendedores de opções call podem tirar partido do aumento atual da volatilidade implícita, que foi impulsionada pela continuidade dos ataques militares.
Antecipamos que, se o limite superior do canal descendente se mantiver, o preço do ouro poderá voltar a deslizar em direção à zona de suporte principal perto de 3.662 dólares. Com o Índice de Força Relativa (RSI) ainda a permanecer em território negativo, abaixo de 50, o momentum não sustenta uma rutura em alta duradoura. Os traders deverão aguardar por uma rutura decisiva de qualquer um dos limites do canal antes de assumirem posições grandes de seguimento de tendência no longo prazo.
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