O ouro manteve a maior parte dos ganhos recentes depois de ultrapassar uma resistência-chave, com o avanço inicialmente apoiado pela queda dos preços do petróleo, um recuo das yields e do USD, bem como por notícias de compras por parte de bancos centrais e de ETFs, juntamente com compras técnicas. Mais recentemente, o momentum arrefeceu à medida que o petróleo recuperou, reavivando receios de inflação e elevando as yields das Treasuries dos EUA. A atenção vira-se agora para os dados de emprego (payrolls) desta noite, como o próximo obstáculo para a continuidade da subida.
Uma leitura mais fraca do payrolls poderá moderar ainda mais as expectativas de subidas de taxas pela Fed e ajudar a prolongar o movimento, enquanto um resultado mais forte poderá desencadear tomada de lucros após a forte valorização. As condições técnicas mantêm-se ligeiramente positivas, embora a subida do RSI tenha abrandado. A resistência é vista em 4.333, a retração de Fibonacci de 23,6% do máximo ao mínimo de 2026, e depois em 4.389 na média móvel de 100 dias (100 DMA); o suporte situa-se em 4.180 na média móvel de 50 dias (50 DMA) e em 4.082 na média móvel de 21 dias (21 DMA).
Volatilidade e Suporte dos Bancos Centrais
Estamos a ver o ouro conservar os expressivos ganhos do seu breakout, mas os traders de derivados devem preparar-se para elevada volatilidade com a divulgação hoje do relatório de emprego (payrolls) nos EUA. Este dado macroeconómico determinante irá decidir se o metal precioso consegue retomar a tendência de alta ou se desencadeia uma vaga de realização de mais-valias. Dados recentes mostram que os bancos centrais globais têm comprado mais de 1.000 toneladas de ouro por ano, fornecendo um forte “piso” de longo prazo para o mercado.
No entanto, é preciso acompanhar a recente recuperação dos preços do crude, que está a reacender os receios de inflação a nível global e a empurrar as yields das Treasuries dos EUA para cima. Se as yields continuarem a subir, aumentam o custo de oportunidade de deter ouro — que não oferece rendimento — e limitam o potencial de valorização. Os traders de derivados devem monitorizar estas yields de perto, uma vez que qualquer subida súbita poderá arrefecer rapidamente o rally do ouro.
Estratégias de Trading em Resposta aos Dados de Payrolls
Se o payrolls de hoje vier mais fraco do que o esperado, recomendamos a compra de opções call ou a tomada de posições longas em futuros para beneficiar da descida das expectativas de taxas de juro. Este cenário deverá empurrar o ouro acima da resistência imediata nos 4.333, que corresponde à retração de Fibonacci de 23,6% do intervalo de 2026. Um rompimento sustentado poderá rapidamente abrir caminho para a média móvel de 100 dias, nos 4.389.
Em contrapartida, um payrolls acima do esperado deverá levar a uma tomada de lucros imediata após este rally acentuado, tornando as opções put de curto prazo particularmente atrativas. Neste cenário baixista, esperamos que o ouro teste rapidamente o primeiro suporte na média móvel de 50 dias, nos 4.180. Se esse nível não se mantiver, o próximo alvo relevante em baixa para posições curtas situa-se na média móvel de 21 dias, nos 4.082.
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