O ouro era negociado pouco acima dos 4.550 dólares na Europa, depois de ter tocado o nível mais alto desde o início de junho, com a ação do preço apoiada por um dólar norte-americano mais fraco e por uma quebra acima da média móvel simples (SMA) de 200 dias. Os mercados reduziram as expectativas de uma subida imediata das taxas por parte da Fed, depois de os dados de inflação dos EUA da semana passada terem sugerido um abrandamento das pressões, deixando o dólar perto de um mínimo de mais de três meses atingido na quinta-feira e sustentando o metal precioso, que não oferece rendimento. As preocupações com a inflação lideradas pelo petróleo, associadas às tensões em torno do Estreito de Ormuz e às alegações dos Houthis de ataques a oito petroleiros desde um bloqueio marítimo no final de julho, ajudaram a impulsionar o crude para um máximo de três semanas na quinta-feira e mantiveram as yields das obrigações dos EUA elevadas, reduzindo o impacto do plano do Tesouro para duplicar algumas operações de recompra em títulos de longo prazo.
Os sinais de política monetária da Fed mantiveram-se no centro das atenções, depois de as minutas da reunião do FOMC de 28–29 de julho indicarem que os responsáveis estavam inclinados a subir as taxas em breve sem mais progressos na desinflação, enquanto a ferramenta CME FedWatch apontava para uma probabilidade de 68% de, pelo menos, uma subida até ao final do ano. Tecnicamente, o ouro mantém-se acima da SMA de 200 dias e os traders acompanham o nível de Fibonacci de 61,8%, com o MACD positivo e o RSI (14) nos 67,70. Um movimento sustentado acima da retração de 61,8% nos 4.529,03 dólares poderá apontar para 4.687 e depois 4.889; os suportes situam-se em 4.514,16 dólares, perto de 4.417, depois 4.306,50, cerca de 4.168, e 3.946.
Abordagem de negociação com derivados e considerações técnicas
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada, à medida que o ouro se mantém acima do nível-chave de 4.550 dólares. Embora a rutura técnica acima da média móvel simples (SMA) de 200 dias seja bastante encorajadora, o Índice de Força Relativa (RSI) está atualmente a oscilar perto de 67,70, sinalizando que o mercado está a aproximar-se de território de sobrecompra. Assim, devemos evitar “perseguir” o mercado nestes máximos e, em vez disso, esperar por pequenos recuos antes de abrir novas posições longas.
Para gerir o risco de forma eficaz, aconselhamos a focar o nível crucial de retração de Fibonacci de 61,8% nos 4.529 dólares como ponto de referência para estratégias de derivados de curto prazo. Uma manutenção sustentada acima deste nível de suporte pode justificar a compra de opções call ou a abertura de posições longas em futuros com objetivo nos 4.687 dólares. Em sentido inverso, se o preço cair abaixo da SMA de 200 dias nos 4.514 dólares, devemos mudar para estratégias defensivas ou procurar opções put de curto prazo.
Riscos geopolíticos e sentimento de mercado
Devemos acompanhar de perto a escalada de tensões no Médio Oriente, em particular em torno do Estreito de Ormuz, por onde passam cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, ou aproximadamente 20% do consumo global. Com as perturbações no transporte marítimo a pressionarem os preços do petróleo em alta, os receios persistentes de inflação estão a sustentar o dólar norte-americano nas correções e a limitar o potencial de subida imediato do ouro. Os traders de derivados deverão considerar estratégias com opções do tipo long straddle ou strangle, para beneficiarem de movimentos bruscos e repentinos desencadeados por estas manchetes geopolíticas.
O sentimento de mercado continua altamente sensível à política monetária, com a ferramenta CME FedWatch a incorporar atualmente uma probabilidade de 68% de uma nova subida das taxas até ao final do ano. Esta expectativa de taxas de juro elevadas por mais tempo tende, historicamente, a reduzir a atratividade de ativos sem rendimento como o ouro, criando um “braço-de-ferro” direto com o seu estatuto de porto seguro. Recomendamos manter tamanhos de posição conservadores nas próximas semanas, para navegar com maior facilidade por estas mudanças súbitas nas expectativas de taxas.
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