O ouro (XAU/USD) recuou na quinta-feira, com os mercados a ignorarem a inflação dos EUA (CPI) e os preços no produtor (PPI) de junho abaixo do esperado e a acompanharem, em vez disso, o recrudescimento das tensões no Médio Oriente, que aumenta o risco de subida dos preços da energia e de reavivar a pressão inflacionista. O XAU/USD negociava perto de 4.015 dólares, a cair 1,10%, depois de ter tocado nos 3.974 dólares mais cedo na sessão dos EUA. O dólar norte-americano e os rendimentos das Treasuries recuperaram modestamente após dois dias de quedas, enquanto a mensagem da Reserva Federal continuou centrada no regresso da inflação à meta de 2% e num mercado de trabalho em estabilização, mantendo em aberto a possibilidade de novas subidas de taxas ainda este ano e penalizando o ouro, que não oferece rendimento.
As Vendas a Retalho dos EUA aumentaram 0,2% em termos mensais em junho, em linha com as expectativas, e maio foi revisto para 1,0% face a 0,9%; o grupo de controlo manteve-se em 0,5% versus 0,8% em maio. Os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego caíram para 208 mil, de 216 mil, abaixo da previsão de 217 mil. O risco geopolítico subiu após uma quinta noite de ataques dos EUA contra alvos iranianos e relatos de respostas iranianas no Kuwait, Bahrein e Jordânia, enquanto a Reuters referiu que o Irão disse aos Houthis do Iémen para fecharem o Bab el-Mandeb caso os ataques dos EUA atinjam a sua rede elétrica. O WTI negociava em torno de 80,00 dólares, com uma valorização de quase 12% esta semana. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD mantém-se abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias nos 4.495 dólares e da SMA de 100 dias nos 4.547 dólares, com resistência perto de 4.200 dólares e suporte nos 4.000 e em torno de 3.800; o RSI está perto de 37 e o MACD é positivo, mas a perder força.
Perspetiva de negociação e estratégias
Com o ouro a lutar para segurar o nível psicológico crítico de 4.000 dólares, recomendamos que os traders de derivados se foquem em opções put de curto prazo ou em posições curtas em futuros. Com o XAU/USD a negociar em torno de 4.015 dólares e já tendo descido hoje aos 3.974 dólares, o caminho de menor resistência imediato aponta para baixo. Uma quebra sustentada abaixo dos 4.000 dólares poderá rapidamente abrir a porta a uma queda em direção ao suporte do canal paralelo nos 3.800 dólares.
Devemos monitorizar de perto a forma como o mercado obrigacionista reage ao aumento dos custos de energia, uma vez que a subida semanal de 12% do crude West Texas Intermediate para 80,00 dólares ameaça reacender a inflação. Apesar de o CPI e o PPI mais recentes terem arrefecido, este salto do preço do petróleo está a alimentar receios de que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro elevadas por mais tempo. Historicamente, a subida dos rendimentos reais exerce uma pressão severa sobre ativos sem rendimento, o que significa que devemos esperar que quaisquer recuperações do ouro sejam limitadas por forte pressão vendedora.
Análise técnica e gestão de risco
Do lado técnico, vemos uma forte resistência acima, concentrada em torno de 4.200 dólares, em linha com o limite superior do canal paralelo descendente. Como o preço permanece bem abaixo da média móvel simples de 200 dias nos 4.495 dólares, a tendência dominante mantém-se claramente baixista. Sugerimos que os traders usem quaisquer rallies temporários de alívio em direção a 4.150 ou 4.200 dólares para estabelecer novas posições curtas, em vez de “comprar na queda”.
Os dados macroeconómicos mais recentes dos EUA, incluindo uma subida sólida de 0,2% nas vendas a retalho e a descida dos pedidos de subsídio de desemprego para 208.000, mostram que a economia se mantém suficientemente resiliente para suportar custos de financiamento elevados. Este mercado de trabalho robusto dá à Fed margem para adiar cortes de taxas ou até subir taxas mais tarde este ano, caso os conflitos geopolíticos no Médio Oriente escalem. Por isso, aconselhamos a utilização de estratégias com risco definido, como bear put spreads, para capitalizar o momentum descendente do ouro nas próximas semanas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
